Citi dona una de freda i una de calenta a Endesa: n'eleva el preu però manté 'vendre'

Els estrategs de Citi han donat aquest dimarts una de freda i una de calenta a Endesa. Tot i que n'han elevat el preu objectiu que atorguen als seus títols fins als 27,40 euros per acció, des dels 23,70 euros anteriors, mantenen el consell de vendre.

"L'argument d'inversió d'Endesa gira al voltant de la sostenibilitat del seu marge integrat, que, al nostre parer, presenta una tendència estructural a la baixa a mesura que els marges de generació es normalitzen a causa de la caiguda dels preus de l'electricitat i la producció, i els marges detallistes s'enfronten a riscos a la baixa per la competència", comenten aquests anals.

I a això se suma, diuen, un "historial operatiu desigual (resultats per sota del que s'esperava en energies renovables i tendències de clients inconsistents), amb uns resultats financers recents recolzats per factors favorables no recurrents (hidroelèctrica, gas, volatilitat de les matèries primeres), cosa que planteja dubtes sobre la qualitat.

Però tot i això, "l'acció es mostra sobrevalorada, cotitzant a l'extrem superior dels múltiples històrics i en línia amb els seus competidors, malgrat un creixement del benefici per acció (BPA) inferior al voltant del 2%, amb les recompres d'accions emmascarant la feblesa subjacent".

Amb aquest panorama, els estrategs de Citi han decidit reiterar la recomanació de vendre el valor, encara que han elevat el preu que atorguen als seus títols.