Així valoren els analistes els resultats de Santander: aquestes en són les claus

Banc Santander és protagonista aquest dimecres a la borsa espanyola perquè ha presentat els seus resultats corresponents als nou primers mesos del 2024. Aquestes en són les primeres valoracions dels experts.

Renta 4, que aconsella mantenir el valor, amb un preu objectiu de 7,62 euros, comenta que "els resultats del tercer trimestre mostren unes xifres molt alineades amb les estimacions, amb una lectura similar si n'excloem l'Argentina. I amb uns resultats novament afectats pel tipus de canvi, que resta 5 punts percentuals de creixement en benefici net".

Segons valoren, "les xifres publicades consoliden el compliment dels objectius per a 2025 en termes d'evolució prevista de les comissions netes a un dígit mig-alt, base de costos caient enfront de 2024 en euros, capital CET 1 a nivells del 13%, un ROTE del 16,5% (post AT1) i ràtio d'eficiència millor que la guia del 42%".

A més, comenten que "les xifres confirmen una bona evolució operativa, amb lectura positiva en termes de risc al Brasil, i en benefici net al Regne Unit, on comencen a notar-se les eficiències aplicades".

Com a factors negatius, ressalten "els possibles dubtes sobre el compliment de la guia d'ingressos per a l'any i el potencial risc de majors provisions extraordinàries al Regne Unit".

BARCLAYS: "RESULTATS POSITIUS"

Per part seva, Barclays, que recomana sobreponderar, amb un preu objectiu de 10 euros, comenta que, "en general, els resultats són positius".

El benefici net del trimestre supera en un 2% la previsió del consens, amb un marge brut en línia amb les previsions, impulsat per les comissions, malgrat un marge d'interessos lleugerament per sota.

Sobre la ràtio de capital CET1, que s'ha situat al 13,09%, comenten que "es troba en una bona trajectòria, encara que continuem preveient un impacte negatiu de 20 punts bàsics per aspectes de regulació durant el quart trimestre".

BANKINTER: "EVOLUCIONA FAVORABLEMENT"

Els analistes de Bankinter, que aconsellen comprar, amb una valoració de 8,80 euros, valoren que "les partides clau evolucionen positivament (Eficiència, rendibilitat/ROTE i capital) amb bons índexs de qualitat creditícia".

També ressalten que "Santander reitera la guia de 2025 perquè presenta objectius per a 2026/2028 el pròxim 25 de febrer. Per geografies sorprenen positivament el Regne Unit, els EUA i el Brasil".

Així, mantenen el seu consell de compra perquè "manté un ritme de creixement elevat, amb millores de rendibilitat/ROTE, qualitat creditícia i una ràtio de capital confortable".

A més, consideren que "el pla de remuneració per als accionistes és interessant i inclou 10.000 milions d'euros en recompres d'accions per al 2025/2026 (equivalent al 7,8% de la capitalització borsària actual)".

JEFFERIES: "EN LÍNIA, AMB ENTORN FAVORABLE"

Des de Jefferies, empresa que aconsella comprar, amb preu objectiu de 7,10 euros, afirmen que els comptes s'han situat "en línia amb l'esperat, en un entorn favorable".

"Els resultats del tercer trimestre es van mantenir en línia amb les expectatives, amb la majoria dels mercats mostrant una evolució positiva. Si obviem la volatilitat de l'Argentina i una provisió de 150 milions d'euros a l'àrea de Corporacions (probablement relacionada amb el finançament d'automòbils al Regne Unit), els resultats es van beneficiar d'un marge d'interessos més sòlid a Espanya, un menor cost de rendiment al Brasil gràcies a millors provisions per a empreses individuals; i una menor estacionalitat negativa en el negoci nord-americà", expliquen.

"Les previsions per a l'exercici 2025 es mantenen sense canvis, però existeix cert risc a l'alça, ja que la rendibilitat sobre el capital empleat (ROTE) ja se situa al 16,5% excloent-ne partides extraordinàries, i s'espera una estacionalitat positiva al quart trimestre", conclouen aquests experts.