RBC prevé un crecimiento de más del 40% para la cadena de supermercados especializados
RBC Capital Markets ve espacio alcista para Sprouts Farmers Market, que en los últimos tres meses ha bajado un 36%.
El banco elevó las acciones de la cadena de supermercados, especializada en productos orgánicos, a “outperform” desde “sector perform”, al tiempo que redujo su precio objetivo a 148 dólares desde 176 dólares.
El nuevo pronóstico de precio del analista Steven Shemesh aún implica un alza del 44% respecto al precio actual de la acción. La idea es que Sprout, con una caída del 24% solo en el último mes, ha caído hasta el punto de venderse en un punto de entrada atractivo para los inversores.
Desde que alcanzaron su máximo en junio, las acciones de SFM han bajado un 42%, con un rendimiento inferior al de sus competidores en el sector de la alimentación en un 31% y al del mercado en un 54% durante ese período, escribió Shemesh. “Con las acciones cotizando ahora a 9 veces nuestra estimación de EBITDA ajustado para 2027 (aproximadamente 15 veces el precio/beneficio), creemos que una desaceleración de las ventas en tiendas comparables, basada en comparaciones rigurosas, ya está presente en el precio de la acción, y las preocupaciones sobre la reciente actividad promocional son exageradas, lo que crea una relación riesgo-beneficio positiva”.
A medio plazo, el analista cree que el crecimiento de las ventas en tiendas comparables podría aumentar a entre un 4% y un 5%, en contraste con un promedio del 3% entre 2015 y 2019. Un cambio clave que podría impulsar este crecimiento es el nuevo esfuerzo de Sprouts para impulsar la innovación a nivel nacional en todos sus departamentos.
Consideramos esto un catalizador clave para mejorar la relevancia de los productos y fomentar una cultura basada en la novedad y la diferenciación (SFM lanzó 7100 nuevos artículos en 2024). Al mismo tiempo, la empresa ha avanzado en la eficiencia de la cadena de suministro (es decir, el tiempo desde la granja hasta el estante), mejorando así la frescura de los productos agrícolas, escribió.
Sprouts también ha invertido para modernizar sus propiedades inmobiliarias y, al mismo tiempo, mejorar su marketing. Antes de la pandemia, aproximadamente el 85 % de su inversión en marketing se limitaba a folletos impresos, pero desde entonces Sprouts ha invertido más en estrategias digitales, apostando por la publicidad digital con mayor atribución, que debería generar mayores beneficios a medida que el programa de fidelización se implemente a nivel nacional, añadió Shemesh.
Otro catalizador proviene de diversas colaboraciones de entrega a domicilio, que incluyen programas con Instacart, Doordash y UberEats. Mientras tanto, una recuperación en las ventas de alimentos orgánicos podría beneficiar desproporcionadamente a Sprouts frente a las tiendas de comestibles tradicionales.