"Mantenemos Adyen en la cartera de 20 valores"
Bankinter
Mantenemos Adyen en la cartera de 20 valores. La cotización actual se encuentra en niveles que proporcionan cierto margen de seguridad frente a nuestro precio objetivo. Los fundamentales del negocio no han cambiado.
Destacamos varios aspectos clave:
(i) Sector con crecimiento estructural (disminución uso efectivo) en el cual opera mediante un modelo híbrido (comercio unificado online+físico), lo que aporta mayor estabilidad a los ingresos.
(ii) Una plataforma escalable (construida desde 0; no M&A) y un apalancamiento operativo que se traducirá en mejoras de margen EBITDA.