Las acciones siguen en una situación de 'Ricitos de Oro', pero los inversores no deben confiarse...¡estén preparados!
Los inversores deberían permanecer atentos a medida que el verano se acerca a su fin, según JPMorgan. El mercado bursátil sigue considerando un escenario favorable, incluso después de los datos de la semana pasada, según la firma.
Los principales promedios cerraron la semana pasada con resultados positivos, después de que los últimos datos de inflación indicaran mayores presiones inflacionarias en algunos sectores de la economía que, sin embargo, no fueron tan graves como para descartar un recorte de tasas en septiembre. El índice de precios al consumidor se mantuvo en línea con las expectativas, mientras que el informe de precios al productor fue mucho más positivo de lo esperado.
El mercado sigue preocupando a muchos en Wall Street.
Sin embargo, el mercado sigue preocupando a muchos en Wall Street. El viernes, Fabio Bassi, director de estrategia de activos cruzados de JPMorgan, advirtió a los inversores que se prepararen para la volatilidad que se avecina, especialmente si los datos macroeconómicos siguen siendo más débiles de lo esperado.
“La narrativa de Ricitos de Oro sigue siendo el amplio consenso gracias a la ‘opción de venta de la Fed’, la estabilidad de las solicitudes de desempleo, las sólidas ganancias y el tema de la inteligencia artificial. Los inversores cuestionan los catalizadores de una corrección en los activos de riesgo, cuando la Fed ‘viene al rescate’ y las perspectivas para 2026 parecen más prometedoras”, escribió Bassi en una nota titulada “Estote Parati: La calma en los mercados puede preceder a la volatilidad”. “Estote parati” es una frase latina que se traduce como “estar preparado”.
“Sin embargo, los inversores no deberían confiarse”, escribió. “Hasta ahora, las malas noticias macroeconómicas se han percibido como buenas noticias para los activos de riesgo, dada la debilidad superficial y temporal amortiguada por la ‘venta de la Fed’; sin embargo, las malas noticias podrían volverse realmente perjudiciales si la debilidad macroeconómica resulta significativa o persistente”.
Bassi afirmó que no considera una recesión en su escenario base, pero le preocupa que el riesgo a la baja haya aumentado, especialmente tras el fuerte repunte del mercado este año. Muchos analistas del mercado señalan que el S&P 500, que actualmente cotiza a un múltiplo a 12 meses de 22, tiene un precio ideal y podría estar a punto de sufrir un retroceso.
Bassi espera que haya un retroceso del 5% al 10%, lo que haría caer al S&P 500.volvió a bajar a alrededor de 5.800 o 6.000, desde alrededor de 6.450 donde estaba por última vez.
“A corto plazo, esperamos que los riesgos de crecimiento pasen a primer plano para los inversores, a medida que el impacto de los aranceles se refleje en los precios y el gasto de los consumidores, en medio de un retroceso de la gran concentración de compras anticipadas del primer semestre del año”, escribió Bassi.
Aun así, la ola de ventas podría llegar justo a tiempo para convertirse en una oportunidad de compra para un repunte de fin de año, afirmó Bassi. Prevé que cualquier debilitamiento de los datos macroeconómicos será de alcance limitado, especialmente si la Reserva Federal interviene para brindar alivio.
Hasta entonces, espera que los inversores mantengan sus posiciones cubiertas. Entre otras medidas, la firma mantiene una sobreponderación en servicios públicos y bienes básicos, dos sectores defensivos.