Las acciones de Amazon cotizan con un descuento histórico. ¿Es la ganga de la década?
Para los inversores que buscan aumentar sus títulos de grandes empresas tecnológicas, las acciones de Amazon.com Inc. están a la venta en este momento.
La relación precio-beneficio anticipado ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses. El jueves, las acciones de Amazon cotizaban a 29,6 veces las expectativas de ganancias para los próximos 12 meses, un mínimo de casi una década para el gigante tecnológico.
Si bien la valoración actual de la compañía supera el mínimo de 25,3x en 10 años registrado en abril de este año, la acción cotiza significativamente por debajo de su valor histórico reciente. Según Dow Jones Market Data, el múltiplo de ganancias anticipadas promedio de Amazon durante el último año fue de 32,5x, una caída notable respecto al promedio de 2024 de 36,5x.
Para ponerlo en perspectiva, las acciones cotizaron a un máximo de 169,3 veces las ganancias futuras en enero de 2018. Actualmente, Amazon cotiza un 42 % por debajo de su múltiplo futuro promedio de cinco años y un 60 % por debajo de su promedio de 10 años, lo que marca el mayor descuento de todos los nombres tecnológicos de los "Siete Magníficos".
Esta tendencia se ve impulsada por la percepción de que la era de alto crecimiento de Amazon ha terminado. La confianza se ha deteriorado este año debido a las preocupaciones sobre la estrategia de IA de la compañía y sobre si Amazon Web Services podrá aprovechar al máximo el auge de la demanda impulsada por la IA. Como resultado, Amazon se ha convertido en la acción con peor rendimiento de los Siete Magníficos, cerrando el jueves con una caída del 1% en lo que va de año, mientras que las demás acciones del grupo se mantienen en positivo.
Aunque algunos inversores descartan rápidamente a Amazon, la carrera por desarrollar la IA aún está en sus primeras etapas, y los ganadores están lejos de estar claros. Después de todo, hace apenas unos meses, los inversores creían en Alphabet Inc. estaba en riesgo existencial debido a ChatGPT; ahora, Alphabet es una de las acciones de Big Tech con mejor desempeño en 2025, solo superada por Nvidia Corp. Para los inversores, la baja valoración actual de Amazon puede representar un punto de entrada ideal hacia una acción de alta calidad.
Jonathan Cofsky, gerente de cartera de Janus Henderson, cree que Amazon es una empresa increíblemente sólida con mucho potencial para convertirse en un ganador en inteligencia artificial.
La valoración de Amazon es "bastante razonable dado su posicionamiento", declaró Cofsky a MarketWatch. "AWS es un negocio con una tasa de crecimiento de 123 000 millones de dólares y un crecimiento de aproximadamente el 15 % (de 20 000 millones de dólares). Se trata de una escala de negocio increíble con una rentabilidad increíble".
Si bien AWS ha estado creciendo a un ritmo más lento que el Azure de Microsoft Corp. y Google Cloud permitirán a Amazon acelerar su crecimiento a medida que su asociación con Anthropic se intensifica en los próximos trimestres, escribió el analista de Wells Fargo, Ken Gawrelski, en una nota el miércoles.
Cofsky, de Janus Henderson, también destacó la experiencia de Amazon en comercio minorista y logística: "Es difícil imaginar que alguien pueda superar eso", afirmó. Las iniciativas de ahorro de costes derivadas de la automatización y la regionalización podrían fortalecer aún más esa área del negocio de Amazon, según Gawrelski.