JP Morgan sube su recomendación sobre los mercados emergentes
Los analistas de JP Morgan señalan: "Nuestro estratega de Global Equity (Mislav) sube su recomendación sobre los EM a OW ahora que han vuelto por debajo de sus niveles de Octubre, y le sacan a los Desarrollados un 2% (desde un 6% que les llegaron a sacar este año).
La subida de tipos de la Fed ya está descontada, y al ponerse en precio ha sido lo que ha llevado a los EM a hacerlo peor en las últimas semanas. Los estrategas de divisas esperan que en la segunda parte del año el Dólar pierda fuerza, según se pone en precio el tapering del BCE y del BoJ. El empeoramiento en el diferencial de crecimiento de los EM respecto a los DM de los 5 últimos años parece haber tocado suelo. Y lo mismo en crecimiento de beneficios empresariales. Están cotizando a un PE de 12x Forward, que es un descuento del 30% frente a DM, y un sentimiento bastante negativo entre los inversores.
A cambio baja la recomendación de Japón de OW a N después del buen comportamiento que ha tenido la bolsa en los 6 últimos meses, ante el riesgo de que el JPY se aprecie en los próximos meses.