Jefferies refuerza su apuesta por Aena y ve recorrido hasta los 29,50 euros
Europa Press
- Jefferies mantiene su recomendación de compra sobre Aena.
- La firma sitúa el precio objetivo en 29,50 euros por acción.
- El banco considera que Aena sigue siendo el valor más sólido del sector aeroportuario europeo.
Aena vuelve a recibir el respaldo de Jefferies. La firma de análisis ha reiterado su recomendación de compra sobre el gestor aeroportuario español y ha situado su precio objetivo en 29,50 euros por acción, al considerar que la compañía mantiene una posición especialmente defensiva dentro del sector europeo de aeropuertos.
Según Europa Press, Jefferies cree que Aena ofrece una combinación atractiva de resiliencia operativa, buenas perspectivas de tráfico y próximos catalizadores regulatorios. La entidad considera que la corrección cercana al 10% sufrida por la acción desde finales de febrero ha sido excesivamente prudente, teniendo en cuenta la calidad del activo y su menor exposición a algunos de los riesgos que afectan a otros operadores europeos.
Aena, opción preferida frente a otros aeropuertos europeos
El análisis de Jefferies sitúa a Aena como su valor preferido dentro del sector aeroportuario. La firma destaca que el grupo español presenta una mayor capacidad de resistencia que compañías como Fraport o Aeroports de Paris, especialmente en un entorno marcado por la incertidumbre económica y el aumento de los costes energéticos.
Aunque Aena registró en el primer trimestre un incremento del 7,7% en los gastos operativos, debido principalmente a la renovación de contratos y al aumento de los costes de personal, Jefferies considera que este factor no altera la tesis positiva de fondo.
La clave del informe está en la menor sensibilidad de Aena a una eventual caída del tráfico. Según Jefferies, una reducción de pasajeros tendría un impacto mucho más limitado en el beneficio por acción de Aena que en el de otros competidores europeos.
Tráfico, dividendos y regulación como apoyos
Jefferies mantiene una previsión de crecimiento del 3% en el tráfico de pasajeros para 2026. Esta estimación se apoya en la fortaleza de España como destino turístico, en la relevancia del tráfico de bajo coste y en la menor dependencia de los mercados asiáticos frente a otros aeropuertos europeos.
En el plano financiero, la firma espera que Aena alcance en 2026 unos ingresos de 6.989 millones de euros y un ebitda de 4.076 millones. Además, destaca una rentabilidad por dividendo estimada del 5,6%, un elemento que refuerza el atractivo defensivo del valor.
Otro punto relevante será la próxima actualización de la CNMC sobre el Documento de Regulación Aeroportuaria, DORA, que Jefferies identifica como un posible catalizador positivo para la cotización en el corto plazo.
La inflación de costes, el principal riesgo a vigilar
El principal elemento de presión sigue estando en la inflación de costes. Sin embargo, Jefferies considera que cualquier posible ajuste a la baja en las estimaciones de beneficio podría quedar compensado por el buen comportamiento de las áreas inmobiliaria e internacional.
El mensaje de fondo es claro: Jefferies ve en Aena una compañía con perfil defensivo, visibilidad regulatoria, dividendo atractivo y menor riesgo operativo relativo frente a otros operadores aeroportuarios europeos.
En bolsa, la lectura es positiva. Tras la corrección reciente, Jefferies entiende que el mercado ha penalizado en exceso a Aena y que el valor conserva margen para recuperar terreno si se mantienen las previsiones de tráfico y la regulación acompaña.