Estas son las cinco empresas en las que 9 billones de dólares de fondos están de acuerdo en este momento

Los estrategas de Goldman Sachs han analizado alrededor de 9 billones de dólares en posiciones de renta variable al inicio del primer trimestre de 2026 y han identificado un grupo reducido de compañías en las que fondos mutuos y fondos de cobertura coinciden con sobreponderaciones. Ese “núcleo común” lo forman Boeing, Citigroup, Mastercard, Visa y Vertiv Holdings, combinando exposición a sectores industrial, financiero y a la infraestructura ligada a la inteligencia artificial.

Dentro de ese grupo, la apuesta más acertada hasta ahora ha sido Vertiv, cuyas acciones ligadas a infraestructura de IA acumulan una subida cercana al 50% en lo que va de año. También Boeing se beneficia del renovado interés por el sector industrial, con una revalorización en torno al 6,8%.

En el lado débil, Mastercard y Visa retroceden más de un 7% cada una, lastradas por el debate regulatorio y por los llamamientos del presidente Donald Trump a limitar las comisiones de las tarjetas de crédito. Citigroup, por su parte, registra caídas más moderadas.

El informe de Goldman destaca que tanto los fondos mutuos como los fondos de cobertura siguen poniendo dinero en bolsa: los primeros presentan niveles de efectivo en mínimos históricos (en torno al 1,1% de los activos), mientras que los hedge funds muestran un apalancamiento bruto cercano a máximos históricos.

Por sectores, ambos coinciden en sobreponderar salud e industriales, pero difieren en otros: en financieras, los fondos mutuos están sobreponderados mientras que los hedge funds infra ponderan; en consumo discrecional ocurre justo lo contrario. Los ETF sectoriales reflejan esa tensión: el financiero cae alrededor de un 4% en el año, mientras que el de consumo discrecional recorta en torno al 2%.

Tanto los fondos de inversión como los hedge funds se adelantaron a la oleada de ventas en compañías de software, reduciendo su exposición a un segmento especialmente expuesto a la disrupción de la inteligencia artificial. Pese a ello, los fondos de cobertura mantienen todavía una posición larga neta en software, que supone cerca del 7% de sus carteras.

En términos de resultados, aproximadamente el 57% de los fondos mutuos de gran capitalización bate a sus índices de referencia en lo que va de año. Si esa tendencia continúa, 2026 podría igualar a 2022 como el mejor ejercicio para este tipo de fondos desde 2007. Los hedge funds, por su parte, acumulan un rendimiento cercano al 1,5% anual, en un contexto de elevada volatilidad tanto en posiciones largas como cortas.