Análisis del Resto de la Cartera TOP 10 de Bankinter: Eli Lilly, LVMH, Hermés, Morgan Stanley, Ferrari
ELI LILLY: Segundo mayor fabricante mundial de insulinas, donde ha desarrollado con éxito una gama de fármacos para controlar la obesidad que está impulsando sus ventas a tasas elevadas y que tiene el atractivo de una próxima generación más sencilla de administrar y que popularizará el producto.
Dentro del negocio más tradicional, destacan sus fármacos para tratar varias formas de cánceres, dolencias cardiovasculares, artritis y migrañas.
LVMH: Mayor empresa de productos de lujo del mundo con marcas como Louis Vuitton, Christian Dior, Tiffany & Co, Moët & Chandon, Fendi, Hublot, TAG Heuer o Givenchy. La elevada diversificación por divisiones, marcas y geografías junto con un fuerte reconocimiento de marca dotan al grupo de una resiliencia excepcional. Una situación financiera saneada (DN/EBITDA 0,3x) y la fuerte generación de caja dotan al grupo de capacidad para seguir invirtiendo en innovación y marketing y capturar cuota de mercado mientras mejora la remuneración a los accionistas. La familia Arnault es propietaria del 49% del capital del grupo.
HERMÉS: Marca con elevado valor intangible, que representa el segmento más premium del sector, con modelos “atemporales” e icónicos. Margen Operativo más elevado del sector y con integración vertical. La producción es artesanal y, la mayor parte local, lo que genera que, en ocasiones, la demanda supere a la oferta. Exposición al segmento de productos de cuero, cuya demanda está acelerando en años recientes. Su división de Productos de cuero y ecuestres (44% de las ventas) ha superado los 7.000 M€ en 2025, más que duplicando la cifra de 2019. La capacidad de producción está en aumento con la apertura de nuevos talleres que aumentarán la capacidad +25% en 2026. Su imagen como marca única necesita menos tiendas que sus competidores.
MORGAN STANLEY: Morgan Stanley tiene una franquicia líder a nivel global en renta variable y gana cuota de mercado en los negocios más rentables como banca privada y gestión de activos. MS tiene una ventaja competitiva en márgenes y rentabilidad con una gestión prudente del capital y una rentabilidad atractiva y sostenible.
FERRARI: Fabricante de vehículos de lujo con capacidad para controlar su nivel de producción, mantener precios elevados y expandir márgenes de manera gradual. Ferrari produce en torno a 14.000 vehículos anuales con un precio medio de 400.000€ aproximadamente. Su libro de pedidos cubre ya 2026 y prácticamente no hay modelos disponibles sobre los que introducir nuevas compras. La generación de flujo de caja es muy elevada y permite mantener un balance saneado con niveles muy reducidos de endeudamiento. La familia Agenlli mantiene, a través de la sociedad de inversión Exor, una participación del 21,2% en Ferrari y controla un 32,2% de los derechos de voto.