Análisis del Banco Santander: Valoración poco exigente pero sin interés a estos precios.
Esta mañana hacíamos referencia a un interesante análisis del sector bancario español realizado por BankofAmerica Research. Iremos detallando lo más importante de ese amplio informe. Empezaremos con el Banco Santander del que tienen una recomendación de neutral y un precio objetivo de 7,50 euros por acción. Veamos:
"Valoración poco exigente. Sin embargo, su unidad brasileña (aproximadamente el 25% de las ganancias) ha experimentado un cambio, con tasas SELIC al alza. La financiación de SAN está vinculada en gran medida a la SELIC, mientras que sus préstamos son fijos. La brecha de duración implica que el margen de interés neto (NIM) en Brasil estará bajo presión. Dado el sesgo en la composición de los préstamos hacia el consumo, un aumento de las tasas también podría afectar la asequibilidad a través de pérdidas crediticias y una menor concesión de nuevos préstamos en Brasil, EE.UU. y DCB. El capital ha mejorado sustancialmente, pero ahora se centra la atención en su uso. Neutral."
Vamos a publicar a continuación las nuevas previsiones de resultados para el Santander realizadas por BofA:
