15 acciones que debes incluir en tu lista de compras para cuando el mercado se recupere.
- Mark Hulbert identifica 15 valores con alta sensibilidad a la liquidez de mercado, una característica que históricamente ha favorecido un mejor comportamiento en las fases de recuperación bursátil.
- La idea no es comprar cualquier rebote, sino preparar una lista de vigilancia con nombres que tienden a sufrir más en caídas, pero también a recuperar con más fuerza cuando vuelve el riesgo.
- Entre los valores destacados aparecen grandes tecnológicas, financieras, salud, consumo y real estate, lo que da a la selección un perfil bastante diversificado.
El mercado puede no haber terminado todavía de corregir, pero eso no significa que no sea momento de preparar el siguiente movimiento. Esa es la idea que plantea Mark Hulbert: aunque la debilidad bursátil actual pueda prolongarse algo más, no es pronto para empezar a construir una lista de valores con potencial para destacar cuando el mercado vuelva a recuperar tracción.
La clave de su enfoque está en un factor que muchas veces pasa desapercibido: la sensibilidad a la liquidez. Según la lógica que recoge Mark Hulbert, las acciones más expuestas a cambios en la liquidez general del mercado suelen comportarse peor en los tramos bajistas, pero también son precisamente las que mejor responden cuando el dinero vuelve a entrar y los inversores recuperan el apetito por riesgo.
Por qué la liquidez importa tanto
La tesis parte de un trabajo académico clásico sobre riesgo de liquidez y rentabilidad esperada. La conclusión que rescata Mark Hulbert es bastante potente: las acciones más sensibles a los cambios de liquidez han llegado a batir, de media, a las menos sensibles en varios puntos porcentuales al año. La explicación es sencilla. En episodios de tensión, vender estos títulos suele resultar más costoso o más incómodo, y por eso el mercado exige una prima adicional para mantenerlos.
Esa prima de riesgo juega en contra cuando todo cae, pero se convierte en ventaja cuando el entorno mejora. Dicho de otra forma: son valores que suelen sufrir más cuando el mercado se seca, pero también los que tienen más capacidad para correr cuando vuelve el flujo comprador.
Los 15 valores que pone sobre la mesa Mark Hulbert
A partir de esa metodología, Mark Hulbert elabora una nueva lista de compañías dentro del Russell 3000, afinada además con el filtro de que estén respaldadas por al menos dos boletines de inversión auditados por su firma. El resultado es esta selección de 15 valores:
- Nvidia
- Bristol Myers Squibb
- Kinsale Capital Group
- Adobe
- Morgan Stanley
- CVS Health
- U.S. Bancorp
- Bank of New York Mellon
- Comcast
- Amgen
- Simon Property Group
- Charles Schwab
- Truist Financial
- Skyworks Solutions
- Target
La lista mezcla perfiles muy distintos, lo que resulta interesante. No es una cesta puramente tecnológica ni una apuesta unidireccional sobre un solo estilo. Hay tecnología, salud, banca, consumo, telecomunicaciones y real estate. Eso da a la propuesta un carácter más equilibrado y evita reducir toda la tesis a una sola narrativa sectorial.
Qué tienen en común estos nombres
Lo que une a estos valores no es que pertenezcan al mismo sector ni que coticen con múltiplos parecidos. Lo que los conecta, según Mark Hulbert, es que tienden a ser especialmente sensibles a los cambios en el entorno de liquidez. Eso los convierte en candidatos naturales para hacerlo mejor cuando el mercado entra en una nueva fase alcista con más convicción.
Naturalmente, eso también significa que no son necesariamente los nombres más cómodos para aguantar una fase bajista profunda o una corrección desordenada. Por eso el planteamiento de Mark Hulbert no es salir corriendo a comprarlos hoy sin filtro, sino tenerlos preparados para cuando se confirme que el mercado vuelve a permitir una toma de riesgo más clara.
La idea no es comprar ya, sino preparar el siguiente tramo
El mayor acierto del enfoque de Mark Hulbert quizá esté ahí. No vende la idea de que el mercado haya tocado suelo con certeza. Lo que plantea es algo más útil y más realista: si la recuperación llega, conviene tener claro qué nombres pueden capturarla mejor que el índice.
En ese sentido, esta lista sirve como herramienta táctica. No garantiza que todos los valores vayan a hacerlo bien, ni elimina el riesgo de equivocarse en el momento de entrada. Pero sí ofrece una forma bastante sensata de organizar la vigilancia para el próximo tramo alcista relevante.
En resumen, Mark Hulbert vuelve a poner el foco en una idea que históricamente ha funcionado razonablemente bien: las acciones más castigadas por la falta de liquidez suelen estar entre las mejores candidatas para liderar la recuperación cuando el mercado cambia de humor. El inversor no necesita precipitarse, pero sí puede empezar a prepararse. Y ahí esta selección resulta especialmente útil.