OpenAI valora posponer hasta 2027 su esperada OPV

OpenAI estaría valorando retrasar hasta 2027 su esperada salida a Bolsa, en lugar de debutar en el mercado durante la segunda mitad de 2026. La decisión respondería al aumento de la incertidumbre en torno al sector de la inteligencia artificial y a la mayor cautela de los inversores ante las valoraciones más exigentes del mercado tecnológico.

La compañía había iniciado los preparativos para una OPV con la vista puesta en empezar a cotizar en el tercer o cuarto trimestre de este año. Sin embargo, varios acontecimientos recientes habrían llevado a sus ejecutivos a enfriar esas aspiraciones y a reconsiderar el calendario de la operación.

Uno de los factores clave sería la evolución de SpaceX tras su debut en el Nasdaq. Después de unas primeras sesiones de fuerte entusiasmo, la cotización se ha ido desinflando gradualmente, en un contexto de volatilidad global en las compañías tecnológicas y de crecientes dudas sobre las ambiciosas expectativas incorporadas en los valores ligados a la inteligencia artificial.

Según la información publicada, los asesores de OpenAI habrían advertido durante la última semana de que la compañía podría no encontrar suficiente entusiasmo entre los inversores minoristas si mantiene una valoración demasiado elevada en el corto plazo.

Sobre la mesa habría dos alternativas principales: esperar hasta 2027 para intentar salir a Bolsa con una valoración cercana a 1 billón de dólares, o bien acelerar la operación aceptando una valoración objetivo más baja.

OpenAI anunció a comienzos de junio que había presentado documentación confidencial ante los reguladores del mercado para iniciar el proceso de salida a Bolsa. No obstante, la empresa no se comprometió públicamente con ningún calendario concreto y ya advirtió de que la fecha podría demorarse, al considerar que algunos aspectos podrían ser más sencillos de resolver mientras siga siendo una compañía privada.

La posible OPV podría otorgar a OpenAI una valoración de hasta 1 billón de dólares, equivalente a unos 879.820 millones de euros. Esa cifra situaría a la compañía entre las mayores salidas a Bolsa de la historia y convertiría su debut en una prueba clave para medir el apetito real del mercado por la inteligencia artificial.

El precedente más reciente también es relevante. En abril, OpenAI levantó 122.000 millones de dólares en una ronda de financiación liderada por Amazon, Nvidia y SoftBank, que valoró la compañía en 852.000 millones de dólares. Esa elevada valoración aumenta la presión para que una futura salida a Bolsa se realice en condiciones de mercado suficientemente favorables.

La lectura de fondo es que el mercado empieza a discriminar con más dureza entre expectativas y resultados. La inteligencia artificial sigue siendo una de las grandes temáticas de inversión, pero las valoraciones extremas, las necesidades de capital y la volatilidad reciente están obligando a las compañías privadas más esperadas a calibrar mejor el momento de salida al mercado.