Por qué UBS y Goldman Sachs aumentan sus previsiones para el oro
La estratega de UBS, Joni Teves, está rompiendo sus propias reglas; también lo hacen los estrategas de Goldman Sachs.
“Siempre es complicado perseguir el alza del mercado y resulta incómodo cuando todo el mundo parece estar del mismo lado de la negociación. Pero tampoco tiene sentido predecir el fin de la racha alcista del oro simplemente porque ha alcanzado otro récord y ya ha subido aproximadamente un 10% en lo que va de año”, dijo a los clientes mientras elevaba su objetivo de oro de fin de año a 2.900 dólares desde 2.800 dólares y también aumentaba su objetivo de fin de 2026 a 2.900 dólares desde 2.850 dólares.
Por otra parte, los analistas de Goldman Sachs liderados por Lina Thomas elevaron su precio objetivo para fin de año a 3.100 dólares desde 2.890 dólares.
Teves dice que el oro podría alcanzar los 3.200 dólares a finales de este año.
¿Por qué? “Creemos que el fuerte sentimiento positivo de los inversores, dados los altos niveles de incertidumbre macroeconómica, junto con una continua falta de posicionamiento, implica que hay mucho margen para que las tenencias de oro aumenten. Esto, a su vez, debería impulsar los precios al alza”, afirmó.
Las compras oficiales mantendrán el mercado bien respaldado, añade, y los problemas de liquidez van a amplificar la acción de los precios, como se pone de relieve por la falta de liquidez en Londres.
Los nuevos pronósticos sugieren que el oro se establecerá a un precio de 2.500 dólares en la última parte de un pronóstico de cinco años, que tiene en cuenta que los costos de producción y el gasto de capital siguen siendo elevados.
“Para los inversores que están preocupados por cuestiones a largo plazo como la devaluación de la moneda fiduciaria, un mayor deterioro del déficit fiscal de Estados Unidos y los riesgos geopolíticos y de sanciones, el oro debería seguir atrayendo interés como activo alternativo para incluir en la combinación. Creemos que el perfil de previsión de precios parece razonable, dado el comportamiento del oro en el pasado, que efectivamente se revalorizó a un nivel más alto después de cada racha alcista de varios años”, afirma.
Teves se quedó con la plata. Las previsiones se mantendrán sin cambios, en 35,40 dólares la onza para finales de año, pero el metal blanco podría superar al oro si las señales de un crecimiento más débil desencadenan una respuesta moderada de la Fed, dijo.
El oro podría alcanzar hasta 3.300 dólares la onza, según los analistas de Goldman Sachs.
El equipo de Goldman presentó argumentos similares a los de UBS sobre el oro, poniendo énfasis en una demanda estructuralmente más alta por parte del banco central, que según ellos añadirá un 9% al precio del oro para finales de año.
Si la incertidumbre política sigue siendo alta, el equipo de Goldman dice que los precios del oro podrían alcanzar hasta los 3.300 dólares.