La tregua en Irán impulsa al oro por encima de los 4.100 dólares
Puntos clave
- El oro sube un 1,3% y busca formar suelo.
- La tregua en Irán favorece una menor presión energética.
- Las compras asiáticas serán la próxima referencia.
El oro comienza la semana con una subida del 1,3%, hasta situarse en torno a los 4.110 dólares, favorecido por el alivio de las tensiones militares en Irán y por las señales de que China habría reanudado sus compras.
Según explica el analista Adam Button, el metal precioso lleva aproximadamente un mes consolidando alrededor de los 3.900 dólares y ha conseguido resistir la reciente campaña de bombardeos estadounidenses contra Irán sin marcar nuevos mínimos.
Este comportamiento podría ser una primera señal de estabilización después de varias semanas de debilidad.
La paz podría abrir la puerta a tipos más bajos
Button considera que una desescalada duradera en Oriente Medio sería positiva para el oro, ya que contribuiría a reducir los precios de la energía y, con el tiempo, aliviaría las presiones inflacionistas.
Ese escenario permitiría a los bancos centrales retomar las bajadas de tipos de interés, una circunstancia que suele favorecer al metal precioso al reducir el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.
Sin embargo, a corto plazo el mercado sigue preocupado por una posible subida de tipos de la Reserva Federal. La probabilidad implícita de un incremento en la reunión de esta semana se sitúa en torno al 33%.
Una decisión de este tipo podría provocar inicialmente una corrección del oro. No obstante, Adam Button considera que esa caída podría representar una oportunidad de compra, ya que un endurecimiento monetario adicional podría acabar debilitando la economía y sentar las bases para posteriores recortes de tipos.
Irán seguirá marcando la dirección
El principal factor para el oro durante el próximo mes será la evolución de la crisis iraní. El optimismo actual responde a la pausa en los combates, pero todavía no existe una solución política sólida.
El anterior memorando de entendimiento se desmoronó con rapidez, y resulta difícil pensar que la reciente campaña militar vaya a ser suficiente para que Teherán modifique de forma sustancial sus posiciones.
Además, el fuerte encarecimiento del petróleo durante las dos últimas semanas, con una subida cercana al 30%, concede a Irán mayor capacidad de presión para exigir mejores condiciones en una eventual negociación.
A partir de ahora, los inversores vigilarán especialmente cualquier indicio de nuevas compras procedentes de China y de otros grandes consumidores asiáticos, que podrían convertirse en el principal soporte del oro durante las próximas semanas.