El oro se está deshaciendo de cualquier mal presagio de las fluctuaciones estacionales
Justin Low
El tren del oro sigue sin parar, ya que septiembre está comenzando. Siguen existiendo razones para mantener el optimismo sobre el metal precioso, y tras el período de consolidación de finales de mayo a finales de agosto, esto refuerza el impulso de la última ruptura que estamos observando.
La pregunta ahora es ¿hacia dónde vamos desde aquí?
El impulso alcista ha sido implacable desde el año pasado y llegará un momento en que los compradores de oro tendrán que pagar sus deudas. Sin embargo, aún no parece que haya llegado el momento. Aunque septiembre suele ser un mes más flojo para el oro , la narrativa esta vez se basa principalmente en otros factores. El más notable, por supuesto, es el cambio en los precios de la Fed con respecto a los datos de EE. UU. Y aún habrá otro importante informe esta semana, el del IPC del jueves.
Pero por ahora, todo sigue encajando en el oro y es difícil imaginar un cambio repentino en muchas de las narrativas macroeconómicas que se están desarrollando en los mercados.
Las perspectivas de flexibilización de la Fed, las compras de los bancos centrales, la recuperación de los ETF, el desprecio por el dólar y los riesgos de estanflación son argumentos claros, pero a la vez muy convincentes, para que el oro mantenga su nivel de soporte. Y para empezar este mes, incluso el panorama técnico es favorable.
Será interesante ver si los alcistas pueden mantener este ritmo antes del rendimiento estacional, habitualmente fuerte, del oro en diciembre y enero. Estos suelen ser los dos meses más importantes para el metal precioso.
Pero, como siempre, seguiré defendiendo que el oro sigue siendo una buena opción de compra en las caídas ante cualquier corrección o retroceso técnico. Por ahora, sin embargo, se trata de volver a impulsar el alza.