Tres grietas ocultas para ganar dinero en 2026, aunque el mercado marque máximos
- Según Bret Jensen, el rally de 2025 (S&P +16% / Nasdaq +20%) sigue hiperconcentrado en la IA y las “Magníficas”.
- Detrás de los máximos, aparecen tres grietas: salud (más medicación), vivienda (asequibilidad rota) y consumo (estrés financiero).
- La forma de “aprovechar” 2026 pasa por defensivos selectivos, evitar cíclicos ligados a vivienda y buscar ganadores del “trade-down”.
Según explica Bret Jensen, 2026 arranca con una paradoja: índices cerca de máximos y titulares macro razonables, pero con señales de fatiga en capas importantes de la economía real. El autor viene a decirlo sin rodeos: el mercado ha subido, sí… pero no para todos. Y cuando la prosperidad se concentra, también lo hacen las oportunidades (y los riesgos).
1) Salud: más recetas, más demanda… y un sector rezagado
Bret Jensen subraya un dato incómodo: cada vez más estadounidenses toman medicación de forma habitual, y una parte relevante consume múltiples fármacos al día. A eso se suma el repunte de diagnósticos de salud mental en jóvenes y un entorno político-regulatorio que añadió ruido al sector en 2025.
- Si la demanda estructural de fármacos crece, salud vuelve a tener sentido como defensivo.
- Además, como recuerda Bret Jensen, el sector quedó por detrás del S&P en 2025: puede abrirse una ventana de re-rating si rota el mercado.
2) Vivienda: asequibilidad en mínimos y márgenes bajo presión
En vivienda, Bret Jensen describe un equilibrio roto: aunque las hipotecas se relajaron, la asequibilidad sigue en niveles históricamente bajos. Con ventas de segunda mano estancadas y promotoras recurriendo a incentivos para mover stock, el golpe se nota donde más duele: márgenes. El ejemplo del autor es claro: constructoras con margen bruto cayendo de forma significativa frente a años previos.
- Según Bret Jensen, 2026 puede seguir siendo un año “gris” para el ciclo inmobiliario.
- En ese contexto, prudencia con constructoras y nombres muy expuestos a reformas/hogar.
- Las “gangas” pueden llegar, pero el autor las ve más probables más adelante, no ahora.
3) Consumo: máximos en bolsa, pero tensión en el bolsillo
El tercer frente es el más sensible. Bret Jensen destaca señales de estrés: familias que viven al día, repunte de morosidad y una realidad que empuja a muchos consumidores a abaratar la cesta. Si el dinero aprieta, algunos negocios sufren (restauración casual, tickets medios altos) y otros se benefician (distribución “value”).
En la práctica, el autor apunta a un patrón típico de ciclo: cierre de locales menos rentables y menús más baratos, mientras gigantes del descuento capturan cuota por el “trade-down”.
Conclusión
El mensaje de Bret Jensen para 2026 es más táctico que apocalíptico: el mercado puede seguir alto, pero las grietas existen y se pueden monetizar con un enfoque frío. Defensivos con demanda estructural, cautela con el ecosistema vivienda y sesgo hacia ganadores del consumo “low cost” dibujan un mapa razonable para un año que, probablemente, será más irregular de lo que sugieren los índices.