SpaceX firma la mayor OPV de la historia y convierte a Musk en el primer billonario
Puntos clave
- SpaceX protagonizó la mayor salida a bolsa de la historia, captando 75.000 millones de dólares.
- La acción cerró con una subida del 19,2% sobre el precio de la OPV, un movimiento considerado casi ideal por varios expertos.
- La valoración final alcanzó los 2,11 billones de dólares, aunque algunos analistas alertan de una valoración excesivamente agresiva.
La salida a bolsa de SpaceX tenía todos los ingredientes para convertirse en un problema: una valoración gigantesca, una demanda minorista difícil de medir, expectativas extremas y una figura tan polarizante como Elon Musk en el centro de la operación. Sin embargo, según MarketWatch, el debut bursátil terminó siendo prácticamente impecable.
La compañía recaudó 75.000 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor OPV de la historia, y sus acciones cerraron en 160,95 dólares, un 19,2% por encima del precio inicial de 135 dólares. El movimiento fue lo suficientemente fuerte como para recompensar a los inversores del primer día, pero no tan excesivo como para sugerir que la empresa dejó demasiado dinero sobre la mesa.
Una OPV milimétricamente calculada
La demanda fue extraordinaria. Los inversores minoristas realizaron órdenes por más de 100.000 millones de dólares, después de que la compañía reservara una parte relevante de la oferta para compradores individuales. Citadel Securities señaló que SpaceX registró la mayor actividad minorista que había visto nunca en una subasta de OPV.
La acción abrió a 150 dólares, un 11% por encima del precio de salida, llegó a tocar los 176,52 dólares y terminó la jornada en 160,95 dólares. Para varios expertos citados por MarketWatch, ese comportamiento cayó justo en la zona adecuada: entusiasmo, liquidez, subida inicial y ausencia de descontrol.
El debut bursátil de SpaceX consiguió algo muy difícil: alimentar la euforia sin dispararla hasta niveles que hicieran parecer mal fijado el precio inicial.
Una valoración entre las mayores del mundo
Tras la primera sesión, SpaceX alcanzó una capitalización de mercado de 2,11 billones de dólares. Eso la coloca por encima de gigantes como Tesla, Broadcom o Taiwan Semiconductor Manufacturing, y solo por debajo de un grupo muy reducido de compañías cotizadas de tamaño superior.
El estreno también tuvo una consecuencia simbólica: con la valoración alcanzada por SpaceX y sus otras participaciones, especialmente en Tesla, Elon Musk superó el billón de dólares de patrimonio estimado, convirtiéndose en el primer billonario en la clasificación de grandes fortunas.
El llamado “efecto Elon” fue decisivo. Musk mantiene una base de inversores minoristas muy leal, acostumbrada a comprar y mantener sus compañías durante largos periodos. Esa fidelidad ayudó a absorber una oferta gigantesca y a sostener el interés durante toda la primera jornada de cotización.
El gran debate: visión futurista o valoración extrema
La tesis alcista se apoya en varios pilares: dominio del negocio de lanzamientos espaciales, crecimiento de las comunicaciones por satélite, posibles acuerdos vinculados a inteligencia artificial y proyectos mucho más ambiciosos, como centros de datos en el espacio o misiones tripuladas a Marte.
Pero el precio exige mucho. Al cierre de la primera sesión, SpaceX cotizaba en torno a 112 veces sus ventas estimadas de 2025, frente a múltiplos sensiblemente inferiores en otros grandes nombres tecnológicos. Esa diferencia explica por qué algunos analistas prefieren mantenerse al margen.
La historia de SpaceX es extraordinaria, pero su valoración ya descuenta una ejecución casi perfecta en negocios que todavía tienen una parte importante de promesa futura.
CFRA, por ejemplo, inició una visión bajista sobre la acción, con recomendación de venta y precio objetivo de 115 dólares. Su argumento es que la valoración parece asumir que varias iniciativas todavía especulativas o en fase temprana acabarán escalando con éxito y generando retornos atractivos.
La posible entrada en índices añade presión compradora
A corto plazo, SpaceX contará con un apoyo adicional: la posible inclusión acelerada en grandes índices bursátiles. Si cumple los requisitos, podría entrar en el Nasdaq 100 tras apenas 15 sesiones de cotización, lo que obligaría a muchos fondos pasivos a comprar acciones.
Ese factor puede reducir parte de la volatilidad inicial y sostener la demanda, aunque también coincidirá con un calendario de restricciones de venta complejo para algunos empleados e insiders. Algunos podrán vender parte de sus acciones para materializar ganancias, mientras otros probablemente mantendrán posiciones a largo plazo.
En definitiva, Musk ha ejecutado una OPV difícil de mejorar desde el punto de vista financiero: enorme captación, fuerte demanda, subida inicial controlada y narrativa de crecimiento intacta. La pregunta para el inversor ya no es si el debut fue un éxito. Lo fue. La cuestión es si, a más de dos billones de dólares de valoración, la acción sigue ofreciendo una relación razonable entre riesgo y potencial.