Para que los mercados sigan al alza deben bajar antes con fuerza
Decía Benjamín Graham, entre otras magnificas cosas, que “El Señor Mercado es un esquizofrénico en el corto plazo, sin embargo, recupera la cordura en del largo plazo”.
Ahora, los analistas de Goldman ven potencial para una venta masiva de acciones a corto plazo. "Si bien un mercado bajista sostenido no parece probable, una corrección a corto plazo parece mucho más probable". Muy grave en términos de valoraciones bursátiles: con el 71% de las empresas del S&P500 ya con sus resultados publicados, el crecimiento del beneficio por acción del índice es gracias a sólo 5 acciones (FAAMG) sin ellas el BPA quedaría plano. Y por supuesto: ¿Para cuándo el sentido común en los mercados? Pero, nNo busque un desencadenante para la caída repentina de los mercados y rendimiento de bonos. Mejor pensar en el contexto: Mercados impulsados técnicamente que se han desacoplado cada vez más de los fundamentos, las realidades políticas y algunas valoraciones. Se negocian bien en el camino, superando un viento en contra después del otro al tiempo que crea una narrativa de seguridad y refuerzo. Pero también están cada vez más expuestos a bolsas de aire repentinas. La gran prueba ahora: la robustez del condicionamiento de "comprar el chapuzón", incluida la forma en que los comerciantes internalizan las señales de política menos moderadas de la Fed.