Los mercados consolidan tras el tirón de la IA y el alivio geopolítico

Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER en su mayoría en positivo, cerca de los máximos intradía, con la excepción del Ibex-35, que se desmarcó con un ligero recorte. El apoyo vino, sobre todo, de dos frentes: el fuerte mensaje de inversión de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) ligado al superciclo de la Inteligencia Artificial (IA) y el tono algo más conciliador de Donald Trump respecto a Irán, que redujo temporalmente la percepción de riesgo geopolítico.

Europa: el tirón de TSM y el efecto arrastre en IA

TSM, mayor fabricante mundial de chips, anunció un ambicioso plan de inversión de 56.000 millones de dólares en nueva capacidad, al no poder atender toda la demanda generada por la IA. El mercado leyó este mensaje como una confirmación adicional del ciclo de inversión en semiconductores y centros de datos, premiando en bolsa tanto a la propia TSM como, especialmente, a sus proveedores europeos, entre ellos ASML Holding, cuyo elevado peso en los índices tuvo un impacto muy positivo en las referencias continentales.

En paralelo, las declaraciones de Trump rebajando, al menos de momento, la posibilidad de una intervención militar directa en Irán enfriaron la prima de riesgo geopolítico en el corto plazo. Esta combinación de menor tensión y ausencia de escalada bélica se tradujo en una corrección notable del precio del petróleo, alejándolo de los máximos de cinco meses y castigando a las petroleras europeas, que estuvieron entre los peores sectores del día. En el lado opuesto, ocio, turismo y aerolíneas agradecieron el descenso del crudo con avances generalizados.

Wall Street: IA, bancos y Fed en segundo plano

En Wall Street la sesión también fue constructiva, aunque los principales índices terminaron algo por debajo de sus máximos diarios. Además del empuje de los valores ligados a la IA y los semiconductores, destacó el buen comportamiento de las utilities, llamadas a ser pieza clave en el suministro energético de la nueva infraestructura de datos.

Contribuyó también el mensaje de Trump descartando por ahora cualquier intento de relevar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, antes del final de su mandato en mayo, reduciendo una fuente adicional de incertidumbre institucional que el mercado no deseaba ver reabierta.

Hoy: sesión de consolidación y foco en la macro de segundo nivel

HOY la agenda macro es bastante ligera, con las lecturas finales de inflación de diciembre en Alemania e Italia y los datos de producción industrial en EE. UU. como referencias principales, todas ellas de impacto limitado salvo sorpresa. Con este telón de fondo, lo más probable es que las bolsas europeas abran ligeramente a la baja, en modo consolidación tras las subidas recientes y siguiendo el tono mixto de Asia, donde Japón y China han cerrado en negativo.

El interrogante inmediato es si los valores vinculados a la IA serán capaces de prolongar el tirón de AYER o si, por el contrario, veremos toma de beneficios selectiva después de la fuerte reacción al anuncio de TSM.

Juan J. Fdez-Figares
Director de Gestión IICs