Los estrategas de JPMorgan ven una disminución del estrés en la renta variable en el segundo semestre

“La llamada de la línea dura máxima de la Fed se retrasó, pero no se rompió, para la segunda mitad”, escribieron en una nota los estrategas encabezados por Mislav Matejka. "La continua revisión adversa de precios de la Fed ha perjudicado comprensiblemente a los mercados, pero esa no tiene por qué ser la plantilla general". También esperan que las presiones inflacionarias disminuyan en la segunda mitad del año.

Los mercados bursátiles de EE.UU. y Europa han estado agitados desde abril, con una inflación obstinadamente alta y bancos centrales con una línea dura que plantean el espectro de una recesión. La caída ha llevado a los estrategas de Wall Street a reducir los objetivos de fin de año para el S&P 500: esperan que el índice se recupere en su mayoría, y termine solo un 3% más bajo para el año, según la última encuesta de Bloomberg.

Si bien el llamado diagrama de puntos de la Fed todavía sugiere un ritmo agresivo de alzas, "si la Fed comenzara a cumplir con las expectativas, en lugar de sorprender al alza, eso podría contribuir en gran medida a estabilizar la confianza del mercado", dijeron los estrategas.

Reiteraron su recomendación de agregar exposición directa a China y dijeron que seguían sobreponderados en los mercados emergentes en comparación con los mercados desarrollados. Entre estos últimos, se encuentran neutrales con las acciones de EE.UU. y sobreponderados en el Reino Unido y zona euro.

Entre los sectores, los estrategas dijeron que estaban sobreponderados en las mineras ya que las valoraciones parecían atractivas a pesar de su reciente rendimiento superior. El grupo también ofrece rendimientos de dividendos "excepcionales" al 10%, dijeron.