Los "caro"o "barato" siempre es relativo... también en las acciones

Jeroen Blokland, Gerente de cartera de Robeco

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 22 abr, 2021 17:22 - Actualizado: 09:56
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Las valoraciones del mercado de acciones son elevadas, especialmente en EE.UU. No hay nada nuevo en eso. También sabemos que muchas medidas de valoración, como el PER, se reducirán a medida que se recuperen los beneficios empresariales.

Pero en comparación con otras clases de activos, las valoraciones de las acciones parecen menos exageradas.

Un ejemplo interesante de esto es la comparación entre el índice VIX (riesgo de acciones) y el diferencial de alto rendimiento (riesgo de incumplimiento), como se muestra en el gráfico de hoy.

Estas dos medidas están muy correlacionadas a lo largo del tiempo. También revela que el VIX es relativamente alto en comparación con el diferencial de alto rendimiento, o que el diferencial es relativamente bajo en comparación con el VIX, lo que sugiere que las acciones son relativamente atractivas frente al alto rendimiento.

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