Este es el cisne negro más peligroso para los inversores
Shawan Langlois
El mercado de valores se ha visto bastante fuerte últimamente, con el Dow Jones de Industriales de recuperación por sexta sesión consecutiva. Pero con cada aumento, y cada titular inquietante, parece haber una llamada creciente a la precaución.
Oliver Renick de TD Ameritrade acaba de unirse al coro. "Lo desconcertante es que es increíblemente fácil imaginar una serie de eventos que, por naturaleza, no necesariamente representan un gran riesgo, pero en conjunto podrían causar algunos crash importantes al S&P 500 debido al posicionamiento actual de los inversores", explicó en una publicación en LinkedIn esta semana.
Señaló este gráfico de SocGen, en el que marcó lo que considera más problemático para los inversores:
"Un cambio de precio brusco en el mercado debería ser el cisne negro más grande en ese diagrama", continuó Renick. “El mayor riesgo para los inversores, la economía y el tenue estado de la geopolítica es el precio del S&P 500. Eso no significa que sea el riesgo más probable, lo que significa es que el efecto dominó de una venta masiva de acciones en este momento es monstruoso ".
¿Qué podría causar tal ondulación?
Renick pintó este escenario bajista: la economía mejora lo suficiente como para que la Fed no reduzca las tasas, los inversores se asusten, los activos retrocedan en una marcha altamente correlacionada, no se insufla efectivo desde los márgenes y se cae al fondo. Si no hay nadie para comprar porque ya compraron, los setos no funcionan porque todos están atados a los mismos eventos, la liquidez exacerba los cambios y el presidente se da cuenta de que su vaca está a punto de romperse, tenga cuidado", escribió.