El conflicto de Irán sigue extendiéndose. Estados Unidos amenaza con embargo comercial a España
Renta 4 Banco
- Apertura mixta en Europa en el quinto día del conflicto entre Irán, EE.UU. e Israel, con fuerte volatilidad global.
- Las bolsas asiáticas registran fuertes caídas mientras petróleo, rendimientos y dólar siguen al alza.
- El mercado vigila el riesgo energético en Ormuz, los datos macro globales y el Libro Beige de la Fed.
Las bolsas europeas afrontan una apertura mixta mientras los mercados globales siguen digiriendo el impacto del conflicto en Oriente Medio, que entra en su quinto día y amenaza con extenderse por la región. La incertidumbre geopolítica continúa presionando a los activos de riesgo y elevando la volatilidad en múltiples mercados.
Fuertes caídas en Asia y presión en los mercados
Las bolsas asiáticas han registrado fuertes descensos durante la madrugada, reflejando el deterioro del sentimiento inversor. Entre los principales movimientos destacan:
- Nikkei japonés: -3,6%
- Hang Seng de Hong Kong: -2,5%
- Kospi surcoreano: -12%
El desplome del índice coreano es especialmente significativo si se tiene en cuenta que había sido uno de los mercados con mejor comportamiento durante el último año.
En paralelo, los mercados siguen reflejando el impacto de la tensión geopolítica:
- El Brent sube alrededor de un 2,5% hasta los 83 dólares por barril, acumulando un alza cercana al 15% desde el inicio del conflicto.
- Los rendimientos de los bonos repuntan con fuerza (alrededor de +14 pb en el T-bond y +11 pb en el Bund desde el estallido de la crisis).
- El dólar se fortalece frente al euro, situándose en torno a 1,16, favorecido por la menor dependencia energética de EE.UU. frente a Europa.
Este conjunto de factores mantiene presión bajista sobre los mercados bursátiles.
Trump intenta asegurar el tráfico por Ormuz
El presidente estadounidense, Donald Trump, ha anunciado que su administración ofrecerá seguros y garantías al tráfico marítimo en el Golfo Pérsico para facilitar el transporte de crudo y evitar interrupciones graves en los mercados energéticos.
Además, el mandatario ha señalado que la Marina estadounidense podría escoltar buques a través del estrecho de Ormuz si fuese necesario, en un intento de garantizar el flujo de petróleo a nivel global.
El estrecho de Ormuz es uno de los principales cuellos de botella energéticos del mundo, por donde transita una parte significativa del comercio mundial de petróleo.
Atención al posible conflicto comercial con España
En el plano nacional, los inversores estarán atentos a la posibilidad de que Estados Unidos concrete algún tipo de embargo comercial contra España después de que el gobierno español vetara el uso de bases militares para operaciones relacionadas con la guerra contra Irán.
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, tiene prevista una comparecencia extraordinaria a las 9:00 para explicar la posición del Ejecutivo.
La situación es especialmente relevante porque Estados Unidos representa actualmente:
- la principal fuente de GNL importado por España
- el mayor mercado de exportación fuera de Europa
PMI globales y foco en China
En el ámbito macroeconómico, se han publicado los PMI de febrero en China con resultados mixtos. Los indicadores oficiales mostraron cierta debilidad, mientras que los publicados por RatingDog (antiguo Caixin) reflejaron un tono más sólido, posiblemente influido por el efecto del Año Nuevo chino.
En este contexto, los mercados miran ya hacia la reunión política conocida como “Dos Sesiones”, donde el gobierno chino fijará sus objetivos económicos para 2026 y las prioridades estratégicas para el periodo 2026-2030.
Entre las líneas clave podrían destacar:
- mayor impulso a la innovación tecnológica (IA y semiconductores)
- refuerzo de la autosuficiencia industrial
- medidas para apoyar el consumo interno
El objetivo de crecimiento podría situarse por encima del 4,5%, ligeramente por debajo de los niveles cercanos al 5% fijados en ejercicios anteriores, reflejando un entorno económico más complejo por la crisis inmobiliaria y las presiones deflacionistas.
Agenda macro y resultados empresariales
Hoy se publicarán los PMI finales de servicios en Europa, Reino Unido y Estados Unidos. En la eurozona destaca la mejora del indicador en Alemania frente a la debilidad mostrada por Francia.
En Estados Unidos el foco estará en:
- el ISM de servicios, con previsión de estabilidad en torno a 53,8
- el empleo privado ADP, donde se espera una mejora hasta unos 50.000 nuevos puestos de trabajo
- la publicación del Libro Beige de la Reserva Federal, que servirá como preparación para la reunión del 18 de marzo
En el plano empresarial, destacan las publicaciones de resultados de Adidas en Alemania y Broadcom en Estados Unidos.
El mercado se encuentra en un entorno dominado por la geopolítica. Mientras el conflicto en Oriente Medio continúe tensionando el suministro energético, el precio del petróleo seguirá actuando como indicador adelantado del riesgo global. Europa es especialmente vulnerable a este factor por su dependencia energética.
En este contexto, los movimientos del mercado pueden ser bruscos y estar impulsados más por titulares que por fundamentales. No obstante, históricamente estos episodios suelen generar oportunidades cuando el riesgo geopolítico comienza a estabilizarse y los inversores recuperan gradualmente la confianza.
El consenso del mercado mantiene recomendaciones constructivas para la renta variable global a medio plazo, aunque con mayor volatilidad en el corto plazo.