¿Cómo beneficiarse de la guerra comercial?

Primero, analizó el tono de conversación en torno a los aranceles/guerra comercial de China durante las temporadas de resultados de las acciones del S&P 500 en las últimas tres temporadas de informes. En segundo lugar, encuestó a los analistas de acciones de RBC y les pidió que evaluaran el riesgo para los márgenes y la demanda de las industrias que cubren en el peor escenario de China en el escenario de la guerra arancelaria/comercial.

Sus conclusiones clave, desde una perspectiva puramente fundamental, son que el riesgo más directo radica en los sectores de consumo, tecnología, industriales y materiales. El consumo básico y la energía se ven afectados negativamente, pero en menor medida. Los servicios públicos, las inmobiliarias, los servicios de comunicación están menos expuestos, mientras que las finanzas y la atención de la salud también tienen menos riesgos que la mayoría de los otros sectores.

Calvasina mantiene su objetivo de precio del S&P 500 para fin de 2019 en 2.950, y espera finalmente comprar con la caída. Sin embargo, sospecha que el mercado de valores no ha terminado de retroceder todavía, y agregó que las preocupaciones de valoración y de hacinamiento que la hicieron preocuparse por la posibilidad de un retroceso en abril siguen vigentes. Calvasina sigue pensando que el S&P 500 podría caer a 2750 durante el verano o incluso 2650. Sus formas favoritas de agregar exposición defensiva siguen siendo los bienes de consumo y servicios básicos.