20 riesgos para los mercados en 2020

Deutsche Bank

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Capitalbolsa | 18 nov, 2019 12:42
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Los inversores más ricos esperan que los mercados bursátiles caigan en 2020. ¿Cuál es su respuesta? Mantienen la mayor parte de su cartera en efectivo. Según UBS, en promedio, hasta el 25% de sus activos. El informe se basó en una encuesta entre los 3.400 inversores más ricos de todo el mundo, con activos invertibles de al menos de 1 millón de dólares.

El economista jefe del Deutsche Bank Torsten Slok ha preparado una lista de los 20 riesgos principales para los mercados mundiales en 2020. Cada uno de ellos puede desencadenar una tendencia a la baja.

  1. Aumento continuo de la desigualdad de la riqueza, la desigualdad de los ingresos y la desigualdad sanitaria.
  2. El acuerdo comercial de la fase uno permanece sin firmar, continua incertidumbre sobre lo que viene después de la fase uno.
  3. La incertidumbre de la guerra comercial continuó pesando sobre las decisiones corporativas de gasto de capital.
  4. Crecimiento lento en curso en China, Europa y Japón disparando una apreciación significativa del dólar estadounidense.
  5. Incertidumbre de acusación y posible cierre del gobierno de EE.UU..
  6. Incertidumbre electoral de Estados Unidos; implicaciones para los impuestos, la regulación y el gasto de capital.
  7. Antimonopolio, privacidad y regulación tecnológica.
  8. Los extranjeros pierden el apetito por el crédito y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos luego de las elecciones presidenciales.
  9. La expansión fiscal al estilo MMT aumenta significativamente el crecimiento en EE.UU. y/o Europa.
  10. Los niveles de deuda del gobierno de EE. UU. comienzan a ser importantes para las tasas a largo.
  11. No coinciden entre la demanda y la oferta en las Letras del Tesoro USA. Otro aumento de la tasa de repos.
  12. La Reserva Federal se muestra reacia a reducir las tasas en un año electoral.
  13. Las condiciones crediticias se endurecen con una mayor diferenciación entre el crédito corporativo CCC y BBB.
  14. Las condiciones crediticias se endurecen con una mayor diferenciación entre el crédito de consumo CCC y BBB.
  15. Ángeles caídos: más empresas caen en BBB, y de BBB a High Yield.
  16. Más deuda de rendimiento negativo envía a los inversores globales a una búsqueda renovada de rendimiento en el crédito estadounidense.
  17. La disminución de las ganancias corporativas significa menos dólares disponibles para recompras.
  18. La reducción de la industria automotriz mundial representa un riesgo para los mercados y la economía mundiales.
  19. Caída del precio de la vivienda en Australia, Canadá y Suecia.
  20. La incertidumbre del brexit persiste.
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