Oracle decepciona y sacude a la IA, pero el mercado mira ya al S&P rumbo a los 7.000

La última reunión de la Reserva Federal dejó un mensaje de cautela, pero también suficientes elementos positivos como para que los mercados encontraran motivos para celebrar. El banco central estadounidense aprobó un nuevo recorte de los tipos de interés de un cuarto de punto, situando el rango objetivo entre el 3,5% y el 3,75%, en línea con lo que descontaban los inversores.

Pese al tono prudente, la reacción de Wall Street fue claramente positiva: el Dow Jones avanzó en torno a un 1,1%, acompañado por el resto de grandes índices estadounidenses. Muchos operadores interpretan que, aun tratándose de un “hawkish cut”, la Fed ha dado otro paso hacia unas condiciones financieras más favorables para los activos de riesgo.

Un recorte dividido, pero con sorpresa en la liquidez

La decisión de bajar tipos no fue unánime. Dos presidentes regionales defendieron mantenerlos sin cambios, mientras que otro miembro abogó por un recorte de mayor calibre. Esa división se refleja también en el dot plot, que solo anticipa un recorte adicional en 2026 y otro en 2027, un ritmo claramente más lento que el que descuenta el mercado de futuros.

La gran sorpresa vino por el lado de la liquidez. La Fed anunció que iniciará compras por 40.000 millones de dólares en T-bills a corto plazo, una medida que aumenta la base monetaria y suaviza las condiciones financieras. Sin presentarlo como un nuevo programa de estímulo, el movimiento actúa en la práctica como un apoyo adicional a los mercados y fue recibido con optimismo.

En su comparecencia, Jerome Powell descartó de forma explícita la posibilidad de futuras subidas de tipos y defendió la solidez de la economía estadounidense. La Fed elevó su previsión de crecimiento para 2026 hasta el 2,3%, desde el 1,8% estimado en septiembre, respaldando la idea de una economía capaz de digerir el actual nivel de tipos sin entrar en recesión. “Tenemos una economía extraordinaria”, subrayó Powell.

Hacia un posible rally de fin de año

El mensaje de la Fed ha reforzado las expectativas de un posible rally de fin de año. Algunos analistas consideran que la última decisión de 2025 deja el camino despejado para que el S&P 500 supere el umbral de los 7.000 puntos en las próximas semanas, lo que supondría un cierre de ejercicio muy positivo para los inversores en renta variable.

Sin embargo, no todas las señales son favorables. Tras el cierre, Oracle presentó unos resultados que decepcionaron al mercado en términos de ingresos, a pesar de que su beneficio y su cartera vinculada a inteligencia artificial (IA) superaron las previsiones. Las acciones llegaron a caer más de un 11% en el after hours, arrastrando a otros valores tecnológicos ligados a esta temática.

IA, India y defensa: focos clave para el capital

A nivel global, India se consolida como uno de los grandes polos de atracción para las grandes tecnológicas. En menos de 24 horas, compañías como Microsoft y Amazon han anunciado compromisos de inversión por más de 50.000 millones de dólares en proyectos ligados a la IA en el país. La combinación de recursos, talento y tamaño de mercado ha situado a la economía india en el radar prioritario de los gigantes de Silicon Valley.

Por su parte, el sector energético vuelve a ganar protagonismo en las recomendaciones de grandes bancos de inversión, con varias compañías incluidas en listas de valores de alta convicción. Se habla de nombres infravalorados y de otros con margen para seguir impulsando la retribución al accionista vía recompras de títulos.

En Europa, el segmento de defensa vive un auténtico auge. El aumento del gasto militar en varios países de la OTAN está impulsando una nueva generación de startups tecnológicas, especialmente en Reino Unido y Alemania. El capital riesgo ha canalizado más de 4.300 millones de dólares hacia estas compañías desde 2022, casi cuatro veces más que en los cuatro años previos, apoyando el desarrollo de soluciones avanzadas, muchas de ellas basadas en IA y sistemas autónomos.

En conjunto, la reunión de la Fed deja un equilibrio delicado: tipos algo más bajos, un mensaje aún prudente, pero suficientes “regalos” en forma de liquidez y mejores previsiones de crecimiento como para que los mercados afronten la recta final del año con un renovado optimismo.