LOGISTA: Cifras débiles en su año fiscal 2025

Los resultados de su año fiscal 2025 (octubre 2024/septiembre 2025) fueron flojos, impactados por la débil evolución del negocio en Francia y del segmento de Transporte unido a la normalización de tipos en Europa. La actualización de las condiciones de la línea de crédito que dispone con Imperial Brands hasta 2027 sirvió de protección ante el ciclo de bajadas de tipos del BCE en el último año.

De cara a 2026 mejora el optimismo. Espera un crecimiento del EBIT ajustado normalizado, excluyendo el impacto del POI (Beneficio de Inventarios), en el rango +4%/+6% y mantiene su plan de diversificación de negocio. El CEO anticipó la vuelta a la estrategia de crecimiento vía adquisiciones, con la posibilidad de profundizar la exposición a la distribución farma en Italia o al segmento tabacalero a través de productos de nueva generación.

Por último, volvió a confirmar su atractiva política de retribución al accionista. Su capacidad para generar caja permite a Logista seguir distribuyendo el 90% como mínimo del BNA en dividendos.

Mantenemos nuestra recomendación de Comprar, aunque revisamos al alza el precio objetivo hasta 32,1€ (desde 30,1€ anterior). Esto supone un potencial de +9,7%.