GESTAMP: emite un bono senior garantizado por importe de 500 mln eur.
1-. Ha anunciado el lanzamiento de una oferta por importe de 500.000.000 € de bonos senior garantizados con vencimiento en 2030.
Ciertas filiales de Gestamp garantizarán los Bonos y se otorgarán garantías con cargo a las acciones de determinadas filiales españolas de Gestamp. Los fondos captados con la emisión serán destinados principalmente a refinanciar el endeudamiento existente.
2-. Tras el proceso de prospección del mercado se ha fijado un cupón anual del 4.375% y cuya liquidación tendrá lugar en nueve días hábiles.
Valoración.
1-. La intención de la compañía es aprovechar el actual entorno de tipos de interés y elevada liquidez en los mercados para reforzar su balance, refinanciando su deuda de manera que se postpongan los vencimientos actuales de la deuda y se reduzca el coste medio de la deuda en medida de lo posible.
2-. Así, el cupón del nuevo bono es algo inferior al coste medio de la deuda actual de Gestamp, que cuenta con 2.217 mln eur entre deudas con entidades de crédito y títulos de deuda con un coste que se sitúa en un rango entre el 4,47% y el 5,88%. Además, la nueva emisión permitirá afrontar los vencimientos de 2026 (584 mln eur) alargando la duración estos. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 3,76 eur/acc.