ACS: Stoneshield negocia con ACS su entrada en el capital de Clece (valoración)
Bankinter
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Stoneshield Capital podría estar en conversaciones con ACS para la adquisición de una participación significativa (próxima al 50%) en el accionariado de Clece, división de servicios de ACS.
Opinión de Bankinter
La venta de Clece sería una buena noticia para ACS, ya que ayudaría a ACS a financiar nuevos proyectos de infraestructuras, que es su principal negocio. La compañía arrancó con el proceso de venta de Clece hace cerca de 2 años con una valoración estimada entre 600 y 800M€, que implica una ratio EV/EBITDA de entre 5x y 7x. Nuestra valoración se sitúa en la parte alta de dicho rango. Nuevo posible catalizador, que dará soporte a la cotización de ACS. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar.