"Los aranceles estadounidenses podrían desestabilizar rápidamente la economía de la zona euro"
Dr. Cyrus de la Rubia, Chief Economist de Hamburg Commercial Bank
"Ya no se puede hablar de crecimiento en el sector servicios de la zona euro. Una vez más, el índice se sitúa apenas por encima del nivel 50.0, que indica expansión.
Los nuevos pedidos incluso han experimentado una ligera caída por segundo mes consecutivo, y los pedidos pendientes continúan su tendencia a la baja.
En Alemania, es probable que pronto veamos algunos impulsos indirectos en el sector servicios debido al aumento del gasto en infraestructura y defensa.
Sin embargo, para la zona euro en su conjunto, el sector servicios podría afrontar tiempos más difíciles. No obstante, el aumento de los salarios reales podría ayudar a estimular el consumo privado, lo que beneficiaría especialmente a las empresas de servicios.
Las presiones inflacionistas en el sector servicios se moderaron en marzo tras experimentar una tendencia alcista en los últimos meses. Los costes siguen aumentando a un ritmo considerable, pero no tan rápido como antes.
Mientras tanto, las empresas de servicios están conteniendo las subidas de precios en mayor medida que en los últimos meses. Sin embargo, el Banco Central Europeo (BCE) aún no ha dado el visto bueno, ya que la inflación se mantiene en niveles históricamente altos.
Además, el BCE señala una creciente incertidumbre. Por lo tanto, el debate en curso en el BCE sobre si se deben recortar aún más los tipos de interés y a qué ritmo es bastante comprensible.
Al final del año pasado parecía que la zona euro se encaminaba hacia una recesión, pero la situación se ha estabilizado en cierta medida a principios de este año. Por ejemplo, el índice PMI Compuesto se mantiene en territorio de crecimiento por tercer mes consecutivo, aunque por poco.
Sin embargo, los aranceles estadounidenses podrían desestabilizar rápidamente la economía de la zona euro. Por eso, el paquete fiscal planificado por la mayor economía de la zona euro, que se dirige principalmente a apoyar los sectores de defensa y construcción, pero que también podría beneficiar indirectamente al sector servicios, es un contrapeso bienvenido. Reduce significativamente el riesgo de una recesión en toda la zona euro”.