La Casa Blanca se prepara para una recesión económica
Resulta que los políticos tienen el poder de alterar el ciclo económico, en este caso, de forma negativa. Después de un mes de prórroga, el presidente estadounidense Donald Trump está a punto de aplicar aranceles del 25% a las importaciones canadienses y mexicanas.
Entre recortes de gasto aleatorios y andanadas de "vamos o no vamos", el S&P 500 ha perdido casi la totalidad de sus ganancias tras la elección de Trump, mientras que los analistas han recortado las proyecciones de crecimiento. La razón más importante: los consumidores, el motor de la economía estadounidense, están retrocediendo, y parece que se debe a decisiones políticas.
La confianza de los consumidores ha disminuido rápidamente desde que el gobierno comenzó a intensificar las amenazas comerciales. Junto con los nuevos gravámenes norteamericanos, que entrarán en vigor el martes, Trump está imponiendo un arancel adicional del 10% a China, luego de un arancel del 10% agregado el mes pasado. China y Canadá respondieron de inmediato con nuevos gravámenes propios, mientras que se espera que México revele su respuesta pronto.
El minorista Target ( TGT ), por ejemplo, advirtió el martes que los precios podrían subir esta semana. Los compradores estadounidenses parecen aceptar que las tarifas de importación se reflejan en lo que pagan. La tasa de inflación esperada para el próximo año saltó al 4,3% en febrero desde el 3,3% en enero, según una encuesta de la Universidad de Michigan, el segundo mes consecutivo de aumentos mayores de lo habitual. Alrededor del 40% de los consumidores encuestados mencionaron los aranceles sin que se les pidiera, frente al 27% en enero y menos del 2% antes de las elecciones. Una vez que las expectativas de aumentos de precios se desvinculan del objetivo del banco central, pueden crear un desagradable círculo vicioso.
De hecho, los consumidores pueden estar reduciéndose. El gasto cayó un 0,2% en enero, su peor mes en cuatro años. Esto es de importancia crucial, ya que el consumo es el motor clave de las economías desarrolladas. Los modelos de predicción que rastrean datos en vivo lo están detectando: el GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta pronostica una impactante contracción económica anualizada del 2,8% para el trimestre actual. En parte, eso se debe a una avalancha de importaciones para adelantarse a los aranceles. Pero ahora también prevé un estancamiento del gasto de los consumidores.
Un modelo tan sensible podría resultar exagerado y volverse excesivamente pesimista, pero los analistas de Goldman Sachs revisaron su proyección de crecimiento del PIB para el primer trimestre del 2,6% al 1,4%. Después de subir hasta un 6%, el índice S&P 500 ha subido sólo un 1% desde el día de las elecciones.
Tal vez los sombríos indicadores convenzan a la Casa Blanca de cambiar de rumbo, pero si la economía realmente es “frágil”, como afirma el secretario del Tesoro Scott Bessent, aplastar a la industria automotriz, que salta fronteras, y aterrorizar a los consumidores parece una decisión temeraria. Por ahora, el desempleo sigue siendo bajo y la recesión no es inminente, pero eso puede cambiar tan rápidamente como la política comercial de Trump.
Noticias de contexto
El 4 de marzo, Estados Unidos impuso aranceles del 25% a las importaciones de México y Canadá y duplicó los aranceles a los productos chinos al 20%, lo que desencadenó una nueva ola de conflictos comerciales con los tres principales socios comerciales del país. China respondió diciendo que impondría aranceles del 10 al 15% a ciertas importaciones estadounidenses a partir del 10 de marzo y una serie de nuevas restricciones a las exportaciones para determinadas entidades estadounidenses. Canadá designó 21.000 millones de dólares de productos estadounidenses para nuevos gravámenes y se espera que México revele medidas de represalia en los próximos días, dijo la presidenta Claudia Sheinbaum el 4 de marzo.