Esto es lo que vigilarán los analistas de los datos PCE de EE.UU. que conoceremos en unos minutos.
Está empezando a fluir una mayor inflación derivada de los aranceles a través de la economía estadounidense al mismo tiempo que el crecimiento está perdiendo algo de impulso.
Se prevé que el índice básico de gastos de consumo personal (PCE), el barómetro de inflación preferido por la Fed, aumente un 0,3% en julio, según un informe que se publicará el viernes por la mañana.
Si el pronóstico se acierta, la tasa anual de inflación subiría ligeramente hasta el 2,9%, la más alta desde febrero. Sería el tercer aumento consecutivo de la tasa anual. Algunos economistas incluso prevén que la tasa anual se dispare al 3%, la más alta desde marzo de 2024.
“La inflación ha repuntado desde la primavera a medida que los aranceles han fluido gradualmente desde el puerto al almacén y a la caja”, dijo Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, en una entrevista.
Los datos de precios al productor de julio, publicados a principios de este mes , insinuaron que la inflación estaba aumentando en el sector de servicios, lo que fue una sorpresa ya que ese sector opera fuera del alcance de los aranceles, que se han aplicado únicamente a los bienes importados.
"Estaré observando los servicios básicos excluyendo energía y vivienda, que estuvieron algo calientes en el informe del IPC y podrían ser una señal de que la inflación en 2025 podría no solo tener que ver con aranceles", dijo Adams.
El impacto de un informe inflacionario desproporcionado podría ser menor, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró la semana pasada que está mucho menos preocupado por la inflación y más preocupado por el empleo, sugiriendo que una reducción de las tasas de interés podría justificarse en septiembre. Powell tenía una buena estimación de la inflación del PCE antes de usar su discurso en Jackson Hole, Wyoming, para abrir la puerta a una flexibilización monetaria el próximo mes, ya que los datos del PCE se basan en índices ya publicados de precios al consumidor y al por mayor.
Los economistas afirmaron que una mayor inflación podría limitar el margen para nuevos recortes de tasas a finales de este año. Algunos creen que tan solo un aumento repentino de la inflación en los datos de agosto —que se publicarán en dos semanas— podría hacer que la Fed reconsidere un recorte de tasas en su reunión del 16 y 17 de septiembre.
Se prevé que el gasto alcance su nivel más alto en julio
El informe PCE también estimará el gasto del consumidor, que se espera que haya aumentado un 0,5% en julio, frente a un aumento del 0,3% en el mes anterior.
Pero los analistas creen que el aumento en julio fue apoyado por un salto en las ventas de autos nuevos, y el gasto se enfriará a partir de ahora.
“Los consumidores siguen gastando, pero se han vuelto más selectivos”, dijo Sam Bullard, economista senior de Wells Fargo.
Jennifer Lee, economista sénior de BMO Capital Markets, afirmó que estará atenta a los salarios, que apenas aumentaron en junio. Esto podría indicar que los consumidores tienen menos gasolina en el tanque.
El gasto en consumo personal aumentó un 1,6% en el segundo trimestre. Lee prevé que el gasto se desacelere al 1,3% en el tercer trimestre y al 1,1% en los últimos tres meses del año, debido al aumento de precios y a la desaceleración del mercado laboral.
Mientras Estados Unidos y China mantengan una tregua comercial, habrá un colchón que evitará que el gasto caiga drásticamente, añadió Lee en una entrevista.