El mercado podría estar completamente equivocado en cuanto a los recortes de tasas si se desarrolla este escenario
Giuseppe Dellamotta
Se espera que hoy la Fed mantenga estables las tasas de interés en 4,25-4,50% y mantenga en general una postura neutral dada la incertidumbre en torno a los aranceles y las expectativas de inflación.
El mercado está valorando alrededor de 80 puntos básicos de flexibilización para fin de año, pero el presidente de la Fed, Powell, podría contraatacar esas expectativas moderadas y provocar una revisión a alrededor de 50 puntos básicos, que ha sido la base de la Fed para 2025.
Sin embargo, existe un escenario en el que la Fed no realiza ningún recorte o solo realiza un recorte en 2025. El factor principal para ese escenario gira en torno a las negociaciones comerciales.
Si obtenemos algo muy positivo, como aranceles recíprocos mucho más bajos de lo esperado o incluso acuerdos de libre comercio, probablemente habrá un fuerte aumento de la demanda. Hemos estado escuchando y viendo en los informes económicos que las empresas se muestran cautelosas debido a la incertidumbre arancelaria, lo que está frenando la actividad. Con una resolución positiva, la actividad económica se recuperará rápidamente.
En este mejor escenario, la Fed podría verse aún más limitada porque habrá presiones al alza sobre la inflación y los datos económicos empezarán a mostrar un fuerte repunte de la actividad que justificará un enfoque cauteloso en los ajustes de tasas.
Es importante tener esto en cuenta, ya que estos cambios ofrecen grandes oportunidades de trading a medida que el mercado se reajusta a las nuevas condiciones. La planificación de contingencias es esencial para el análisis de un operador.