BCE: el PEPP es más eficiente que un recorte de tipos en las actuales condiciones de pandemia
El BCE publica las actas de su reunión de política monetaria de diciembre. Todos los miembros estuvieron de acuerdo en que se necesitaba apoyo adicional. La incertidumbre sigue siendo alta y el sentimiento positivo podría erosionarse rápidamente. En general, se consideró apropiado y proporcional aumentar el horizonte de compras netas bajo el PEPP (el programa de compras de emergencia pandémica del BCE).
Los riesgos de un desanclaje de las expectativas de inflación fueron destacados
También se hicieron algunos argumentos a favor de un PEPP más grande
Se expresaron preocupaciones sobre los riesgos relacionados con la evolución del tipo de cambio
Además de más sugerencias de que los responsables políticos del BCE están vigilando el euro, la discusión sobre el PEPP estuvo en gran medida en línea con lo informado el mes pasado. Con todo, no hay mucho nuevo a primera vista que sugiera un cambio en la narrativa del BCE por ahora.
En cualquier caso, las declaraciones de Lagarde de ayer también dejaron eso bastante claro para el mercado.