El USD/JPY vuelve a acercarse a 162 y eleva el riesgo de intervención en Japón
- El USD/JPY vuelve a acercarse al nivel de 162,00, zona sensible para el mercado.
- El principal riesgo sigue siendo una posible intervención de Japón para frenar la debilidad del yen.
- La ruptura de 161,84-161,92 devolvería el sesgo técnico de corto plazo a positivo.
Los riesgos de una posible intervención en el yen vuelven a centrar la atención del mercado al inicio de la semana, con el USD/JPY avanzando de nuevo lentamente hacia la zona de 162,00.
El par registró movimientos relevantes a finales de la semana pasada. Primero cayó antes de la publicación del informe de empleo de Estados Unidos y posteriormente mostró cierta volatilidad durante la jornada festiva del viernes. Sin embargo, tras estabilizarse prácticamente sin cambios respecto a los niveles previos a las nóminas no agrícolas, el cruce ha vuelto a subir desde la zona de 161,40 hasta el entorno de 161,90.
La intervención sigue siendo el gran factor de riesgo
Aunque el dólar, el apetito por el riesgo y las expectativas de tipos también influyen en la evolución del USD/JPY, el factor dominante en estos momentos sigue siendo el riesgo de que las autoridades japonesas intervengan para frenar la depreciación del yen.
El mercado es consciente de que una subida demasiado rápida hacia nuevos máximos podría aumentar la presión sobre el Ministerio de Finanzas de Japón. Por eso, cada aproximación a la zona de 162,00 genera más cautela entre los operadores.
El movimiento del USD/JPY se ha convertido en un pulso psicológico entre los compradores del dólar y el riesgo de intervención de Tokio.
Nivel técnico clave en 161,84-161,92
Desde el punto de vista técnico, la caída del jueves y viernes encontró soporte en torno a 160,70, donde volvieron a aparecer compradores. La bajada del jueves fue especialmente relevante porque llevó al precio por debajo de las principales medias móviles horarias, generando una señal bajista de corto plazo.
Ahora, el cruce está intentando recuperar la zona de confluencia de las medias móviles de 100 y 200 horas, situada entre 161,84 y 161,92. Una ruptura clara por encima de ese rango devolvería el sesgo técnico de corto plazo a positivo y podría abrir la puerta a un nuevo intento de ataque a la zona de 162,00.
¿Camino libre hacia nuevos máximos?
Tras superar brevemente los máximos de 2024 la semana pasada, los operadores redujeron parte del riesgo antes del informe de empleo de EE.UU. Una vez publicado el dato, el mercado vuelve a plantearse si el USD/JPY tiene margen para avanzar de nuevo por encima de 162,00.
El argumento de fondo sigue favoreciendo la debilidad del yen japonés, en un contexto en el que los diferenciales de tipos y la dinámica macro continúan pesando sobre la divisa japonesa. La gran incógnita es si las autoridades de Tokio decidirán actuar para frenar el movimiento.
Semana con menos referencias macro
El calendario económico de esta semana no presenta referencias de riesgo tan relevantes como las nóminas no agrícolas. Esto deja más margen a los operadores para marcar el ritmo del mercado.
Si el USD/JPY vuelve a acelerar hacia los máximos de la semana pasada, cerca de 162,80, podría aumentar significativamente el riesgo de intervención del Ministerio de Finanzas de Japón, especialmente si el movimiento se produce sin un catalizador macro claro.
En este contexto, la evolución del par dependerá menos de los datos económicos inmediatos y más de la percepción del mercado sobre hasta dónde está dispuesta Japón a tolerar una nueva depreciación del yen.