Renta 4 advierte: hasta la Fed del 10 de diciembre el mercado seguirá en modo espera.
Los mercados arrancan la sesión con tono alcista, apoyados en un rebote global tras las declaraciones dovish de la Fed de Nueva York y las buenas noticias en torno a Nvidia y Alibaba. Según Renta 4 Banco, los futuros europeos y estadounidenses avanzan con fuerza, en una jornada que marca el inicio de una semana corta por Acción de Gracias y con numerosas referencias macro relevantes por delante.
Rebote en las bolsas y catalizadores inmediatos
La apertura llega con avances en los futuros Eurostoxx (+0,8%), S&P (+0,5%) y Nasdaq (+0,7%), reflejando el impulso generado el viernes tras la intervención dovish de John Williams. El mercado descuenta ahora un 65% de probabilidad de un nuevo recorte de 25 pb por parte de la Fed en diciembre (vs 35% anterior). Además, el mercado recoge en positivo que Nvidia podría vender sus chips H200 a China —antes de las restricciones, China representaba un 17% de sus ventas—, así como el buen recibimiento del relanzamiento de la app de Alibaba, que sube un 5% y busca competir con ChatGPT.
El mayor impulso se vio en el Russell 2000, que subió un 3% por su alta sensibilidad a tipos, frente al ~1% de los índices principales. Esta rotación es clave como señal de apetito por riesgo más allá de las mega caps.
Semana corta pero cargada de referencias macro
Pese al cierre de Wall Street el jueves y la media sesión del viernes, la semana será rica en datos: muchos informes se habían retrasado por el shutdown estadounidense y ahora llegan en bloque. En EE. UU.:
- Martes: Confianza del consumidor (Conference Board) y ventas minoristas de septiembre.
- Miércoles: Libro Beige —clave para preparar la reunión del 10 de diciembre.
- Riesgo añadido: Datos de empleo e IPC retrasados al 16 y 18 de diciembre.
El análisis de Renta 4 destaca que la Fed está tomando decisiones con datos incompletos, lo que aumenta la sensibilidad del mercado a cada intervención pública de sus miembros.
El tono general sugiere un mercado en “modo espera” hasta la Fed del 10 de diciembre, con probabilidad creciente de un tercer recorte desde septiembre.
Europa y China: confianza, inflación y señales de ciclo
Europa:
- Alemania: IFO de noviembre (hoy) y GfK de diciembre (jueves).
- Eurozona: confianzas económica, industrial, de servicios y del consumidor (jueves).
- BCE: expectativas de IPC a 1 y 3 años (viernes), con previsión de ligera moderación.
- Inflación: Alemania (2,4%e), Francia (1,0%e) y España (3,0%e general; 2,6%e subyacente), todas el viernes.
China:
- PMIs oficiales de noviembre (30 de noviembre).
- El PMI compuesto de octubre estaba en 50 puntos, con manufacturas en 49 y servicios en 50,1.
Geopolítica y ausencia de citas empresariales
La atención sigue sobre la respuesta de Ucrania a la propuesta de paz de 28 puntos presentada por EE. UU. —considerada favorable a Rusia—. Aunque el límite era este jueves, la UE pidió más tiempo, lo que podría extender las negociaciones.
- Citas empresariales de la jornada: ninguna relevante.
Reflexión de Capital Bolsa
La reacción del mercado sugiere una mejora del sentimiento, pero aún dentro de un contexto frágil. La escasez de datos fiables en EE. UU., la sensibilidad de la IA y una Fed dividida generan un entorno donde los movimientos pueden ser bruscos. Hasta el 10 de diciembre, prudencia y lectura fina del mercado seguirán siendo esenciales.