Los inversores han encontrado la excusa perfecta
Mathieu Racheter, director de investigación de estrategias de renta variable, Julius Baer
Si bien el jurado sobre el impacto potencial del nuevo modelo de inteligencia artificial (IA) (DeepSeek) de China aún no ha emitido un veredicto, los inversores parecen considerarlo como una excusa perfecta para recortar su exposición a la renta variable estadounidense en vista de su posicionamiento superior al promedio en relación con otras regiones.
El reciente desarrollo refuerza una de nuestras tesis de inversión principales para 2025, específicamente, que la amplitud de las ganancias se expandirá, lo que generalmente coincide con un desempeño de mercado más diversificado. Esto, a su vez, subraya la importancia de asignar activos más allá de las acciones tecnológicas de gran capitalización estadounidenses.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| PUIG BRANDS B | 19,20€ | 0,47 | 2,48% |
| Acciona Energí... | 18,32€ | 0,44 | 2,46% |
| Amadeus-A | 68,94€ | 1,62 | 2,41% |
| Inditex | 49,67€ | 1,07 | 2,20% |
| Acciona | 110,70€ | 2,30 | 2,12% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Bankinter | 8,15€ | -0,09 | -1,07% |
| Unicaja Banco | 1,35€ | -0,01 | -0,81% |
| Banco Santander | 4,88€ | -0,02 | -0,45% |
| ACS | 48,30€ | -0,20 | -0,41% |
| IAG | 3,82€ | -0,01 | -0,34% |
Las acciones estadounidenses están teniendo un comienzo difícil en la nueva semana en medio de preocupaciones sobre la competencia del modelo de IA de DeepSeek, que generó ondas de choque en todo el espacio tecnológico. Al momento de escribir este artículo, el índice Nasdaq bajaba un -2,8%, y los semiconductores lideraban las pérdidas.
Aunque todavía no se ha decidido cuál será el impacto potencial del nuevo modelo de IA de China, los inversores parecen considerarlo una excusa perfecta para recortar su exposición a las acciones estadounidenses en vista de su posicionamiento por encima de la media en relación con otras regiones después de dos años de un sólido desempeño superior. En notas anteriores, estimamos que los mercados de acciones probablemente experimentarán una mayor volatilidad en 2025 después de dos años de fuertes rendimientos de las acciones, lo que ha dejado las valoraciones en el extremo superior del rango.
En otras palabras, los riesgos de correcciones del mercado a corto plazo son mayores en comparación con los dos años anteriores. Aún no se sabe si la ola de ventas actual resultará ser un bache a corto plazo o el comienzo de una corrección del mercado.
Dicho esto, el desarrollo reciente refuerza una de nuestras tesis de inversión principales para 2025, específicamente, que la amplitud de las ganancias se expandirá, lo que generalmente coincide con un desempeño del mercado más diversificado. Esto, a su vez, subraya la importancia de asignar activos más allá de las acciones tecnológicas de gran capitalización estadounidenses.
En el contexto de un entorno reflacionario que favorece a la economía estadounidense, preferimos los sectores orientados al ciclo, donde la rotación reciente parece estar ganando fuerza. En el espacio cíclico, nuestras preferencias se inclinan hacia los sectores industriales, financieros y de mediana capitalización de EE. UU.