Las acciones de pequeña capitalización están subiendo justo a tiempo para un repunte de verano
El verano podría ser el de las empresas de pequeña capitalización, que finalmente están mostrando signos de despegue. El S&P 500 ha vuelto a superar los 6.000, tras tocar el nivel psicológico a finales de la semana pasada, lo que podría ser una señal alcista para las acciones.
Sin embargo, en Wall Street, los analistas del mercado están más interesados en la evolución del Russell 2000.Tras su repunte de la semana pasada, el índice de pequeña capitalización subió más del 3% en junio.
“Creemos que esto podría estar preparando el ‘verano de pequeña capitalización’”, escribió el domingo Jonathan Krinsky, técnico jefe de mercado de BTIG.
JC O’Hara, estratega técnico jefe de Roth, se hizo eco de este pensamiento en una nota del domingo titulada ”¿El verano de lo pequeño?”.
“Hemos estado observando de cerca las acciones de pequeña capitalización desde que el Russell 2000 comenzó a formar un patrón de acumulación hace varias semanas”, dijo. “La semana pasada, el precio finalmente logró una ruptura alcista. Históricamente, este tipo de formación tiene mayor potencial alcista”.
El Russell 2000 se vio perjudicado en 2025, con una caída de aproximadamente el 10 % tan solo en el primer trimestre, tras el creciente temor a una recesión que perjudicó a una clase de activos más sensible a los ciclos económicos. Muchos inversores se mostraban entusiasmados con el grupo al comenzar el año, esperando que las políticas proempresariales del presidente Donald Trump beneficiaran especialmente a las empresas más pequeñas, antes de que la incertidumbre arancelaria perjudicara esas perspectivas.
Sin embargo, las empresas de pequeña capitalización empiezan a resultar atractivas a medida que una mayor parte del mercado se aleja de las noticias comerciales, y los inversores, en cambio, esperan fuerzas más constructivas, como los recortes de tipos de interés. El Russell 2000 continúa en corrección, a más del 13 % de su máximo reciente. Si el índice logra superar la resistencia en su media móvil de 200 días, la amplitud, que se ha mantenido débil, tiene amplio margen para expandirse.
″¿Se han vuelto las empresas de pequeña capitalización, universalmente desfavorecidas, tan malas que son buenas?”, preguntó Julian Emanuel, director ejecutivo sénior del equipo de renta variable, derivados y estrategia cuantitativa de Evercore ISI, en una nota del domingo. “Tácticamente, el sentimiento deprimido se entrelaza con una estacionalidad favorable en junio”.
El estratega que recomendó comprar el ETF iShares Russell 2000 (IWM)Señaló que las tendencias estacionales e históricas favorecen a este grupo de activos. En los otros cinco casos comparables en los que las empresas de pequeña capitalización sufrieron caídas similares entre enero y mayo, se recuperaron con fuerza en junio, afirmó.
El S&P 500 también podría beneficiarse de un repunte en las empresas de pequeña capitalización. Una mejora en la amplitud del Russell 2000, que sugiere un mercado con aversión al riesgo, podría significar que las recientes ganancias del índice de mayor capitalización sean igualmente sostenibles.
Ari Wald, jefe de análisis técnico de Oppenheimer, escribió el sábado que le gustaría que más del 60% de las acciones del Russell 3000 cotizaran por encima de su promedio de 200 días, frente al 38% actual. Escribió: «El Russell 2000 probablemente impulsaría la actividad del mercado, y una ruptura del Russell por encima de los 2180 (promedio de 200 días) debería impulsar esta potencia desaprovechada». El Russell 2000 se situó últimamente en torno a los 2140.
Por otra parte, Craig W. Johnson, de Piper Sandler, señaló que el Russell 2000, que lleva tres años consecutivos sin alcanzar un nuevo máximo, nunca ha estado cuatro años sin uno. Añadió: «Creemos que las empresas de pequeña capitalización ya deberían haberlo hecho y tienen margen para recuperar sus máximos anteriores».