La inteligencia artificial entra en la fase decisiva de demostrar su rentabilidad
- La temporada de resultados comienza con unos fundamentales sólidos y valoraciones algo más razonables.
- Las previsiones de las compañías serán más importantes que las cifras publicadas.
- Federated Hermes ve oportunidades en financieras, industriales y consumo.
La temporada de resultados empresariales comienza en un entorno más favorable para la renta variable estadounidense, aunque los riesgos macroeconómicos y geopolíticos continúan condicionando el ánimo de los inversores.
Louise Dudley, gestora de renta variable global en Federated Hermes, señala que los mercados parecen haberse vuelto menos sensibles a las tensiones en torno al estrecho de Ormuz que a comienzos de año. La reciente pausa de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial también ha permitido moderar algunas valoraciones.
La atención se desplaza hacia las guías
Con los principales índices todavía cotizando por encima de sus medias históricas de valoración, el mercado exigirá mensajes convincentes sobre crecimiento, márgenes y demanda.
Federated Hermes estará especialmente pendiente de cualquier señal de deterioro en la confianza del consumidor estadounidense. Un debilitamiento del consumo podría convertirse en uno de los principales riesgos para las previsiones empresariales.
La IA debe empezar a demostrar su rentabilidad
El entusiasmo por la inteligencia artificial sigue vigente, pero el foco está cambiando. Los inversores ya no se conforman únicamente con anuncios de inversión y ahora quieren comprobar si el enorme gasto de capital de los grandes hyperscalers genera retornos suficientes.
Louise Dudley considera alentador que comiencen a aparecer los primeros indicios de monetización de esas inversiones. La ampliación del liderazgo bursátil dentro del ecosistema de la IA también continúa siendo una fuente relevante de rentabilidad.
Dónde están las oportunidades
Los fundamentales empresariales siguen siendo sólidos y el entorno general para la bolsa estadounidense continúa siendo favorable. Tras el reciente ajuste, las valoraciones ofrecen un punto de partida más equilibrado para afrontar la temporada.
Federated Hermes mantiene una visión constructiva y continúa identificando oportunidades atractivas en los sectores financiero, industrial y de consumo, donde la ampliación del mercado podría seguir generando nuevas fuentes de rentabilidad.