El sentimiento extremadamente temeroso del mercado bursátil muestra que los inversores ahora se asustan fácilmente
En un giro extraño, el miedo está creciendo entre los inversores del mercado de valores, a pesar de que el S&P 500 se encuentra no muy lejos de su máximo histórico.
“¿Qué ha pasado con el sentimiento? Mire donde mire, el miedo se ha instalado en el estado de ánimo colectivo”, escribieron los analistas de Bespoke Investment Group en una nota del jueves, enumerando una lista cada vez mayor de indicadores que reflejan un creciente temor.
Y se refieren a todas partes. Los indicadores de incertidumbre económica, como el Índice de Incertidumbre de Política Económica , diseñado por los economistas Scott Baker, Nick Bloom y Steven J. Davis, que sigue de cerca la situación, han aumentado incluso más allá de los niveles observados durante el pico de la pandemia de COVID-19.
Las acciones cayeron el viernes después de que la Universidad de Michigan dijera que su medida de la confianza del consumidor cayó en febrero a su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Y a los inversores no les gustó el martes cuando el Conference Board dijo que su índice de confianza del consumidor cayó 7 puntos en febrero a un mínimo de ocho meses de 98,3 .
Pero es en el mercado de valores donde el sentimiento negativo es claramente más pronunciado, dijeron los analistas.
Entre los indicadores ampliamente observados, el índice Fear & Greed de CNN , que se basa en el impulso, la amplitud, la actividad de las opciones, el mercado de bonos basura y la demanda de activos de refugio seguro, había caído el jueves por la mañana a 21, un nivel que refleja "miedo extremo".
Y luego está la encuesta semanal de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales, que mostró que "los bajistas están en plena acción", escribieron los analistas. El sentimiento alcista cayó del 29,2% la semana pasada al 19,4%, la lectura más baja desde marzo de 2023, cuando el colapso de Silicon Valley Bank desató temores sobre la salud de los bancos regionales.
Pero el aumento del sentimiento bajista ha sido aún más dramático, señalaron, subiendo por encima del 60% desde el 40,5% de hace una semana, su mayor aumento semanal desde agosto de 2019.
Bespoke observó que a lo largo de toda la historia de la encuesta, solo hubo otras seis semanas en las que el sentimiento bajista fue mayor, y estas ocurrieron en un contexto de eventos históricos como la recesión de 1990, la invasión de Kuwait por parte de Irak, la crisis financiera de 2007-09 y, más recientemente, en septiembre de 2022, justo antes de los mínimos del mercado.
Los inversores saben que el miedo extremo suele aparecer cuando el mercado se acerca o toca fondo. Después de todo, uno de los consejos más famosos de la leyenda de la inversión Warren Buffett es “tener miedo cuando los demás son codiciosos y ser codicioso solo cuando los demás tienen miedo”.
Pero lo destacable de la actual ola de preocupación es que al cierre del miércoles el S&P 500 bajó apenas un 3,1% desde su cierre récord, establecido apenas una semana antes, el 19 de febrero.
“Se necesita mucho menos que antes para infundir miedo en los inversores”, escribieron los analistas. “Si hay una palabra para describir el estado actual del sentimiento de los inversores, no es complaciente”.