El reciente optimismo no justifican unas bolsas en máximo
Comenzamos la semana con una apertura de medio punto al alza tras el cierre sin grandes cambios el viernes en Wall Street y esta madrugada en Asia, donde el mercado ya habría descontado la firma de la fase uno del acuerdo comercial entre EE.UU. y China anunciado el viernes, y que, a falta de concretar el texto legal y la fecha de la firma, ha supuesto la cancelación de los aranceles previstos para ayer 15 de diciembre así como una reducción de las tarifas impuestas por EE.UU. durante el último año.
Pese a que el acuerdo completo no se ha dado a conocer, esta primera fase aborda temas como las transferencias forzosas de tecnología a empresas chinas, el robo de propiedad intelectual, la manipulación de la divisa y el establecimiento de mecanismos para resolver disputas. Así, mientras China se compromete a incrementar sus importaciones americanas en torno a 200.000 mln usd en los próximos dos años, con cerca de 50.000 mln usd en compras de productos agrícolas, EE.UU. no impondrá nuevos aranceles y retirará paulatinamente los existentes: 25% sobre 250.000 mln usd de importaciones chinas y 7,5% sobre otros 120.000 mln usd, rebajados desde el 15% anterior. Esto abre la puerta a la negociación de la fase dos del acuerdo que se antoja aún más complicada y que además dependerá del cumplimiento por ambas partes de las condiciones recién acordadas, por lo que no creemos que se logren avances significativos antes de las elecciones presidenciales en EE.UU, en noviembre 2020.