El rally de sobreventa del mercado bursátil está llegando a su punto máximo.
¿Está fracasando ya el rally de sobreventa del mercado bursátil estadounidense? Tras el índice S&P 500 cayó un 9% en menos de un mes, el mercado bursátil estadounidense quedó sobrevendido, lo que provocó un repunte hacia el promedio móvil de 20 días (MA) de referencia en descenso.
Los repuntes de sobreventa suelen desaparecer tras alcanzar la media móvil de 20 días. El SPX también encuentra resistencia en 5800. Sin embargo, hay soporte en los mínimos recientes, en la zona de 5500-5540. Además, debería haber soporte cerca de 5400, que se remonta a los mínimos de septiembre pasado.
Como nota positiva, se confirmó una señal de compra de la Banda de Volatilidad McMillan (MVB) el 24 de marzo. Está marcada con una "B" verde en el gráfico del SPX anterior. Estas son señales a mediano plazo. El objetivo es que el SPX se negocie en la banda de Bollinger modificada de +4σ, que actualmente se encuentra en 6040 y está descendiendo. La señal de compra se detendría si el SPX cerrara por debajo de la banda de -4σ, que actualmente se encuentra en 5400 y está descendiendo. Esta es la primera señal confirmada del indicador MVB desde la señal de compra del pasado agosto.
Las ratios put-call de acciones se han disparado, mientras que en el SPX se han producido ventas. Un ratio put-call en aumento es bajista para las acciones. En los gráficos a continuación, se puede observar que ambas ratios parecen estar alcanzando su punto máximo.
De hecho, el ratio ponderado ha generado una señal de compra, lo que significa que los programas informáticos que utilizamos para analizar estos gráficos indican que se ha alcanzado el pico y que el ratio está descendiendo. Por lo tanto, se ha marcado una "B" verde en ese gráfico. Sin embargo, el ratio estándar no ha alcanzado claramente su pico. De hecho, el análisis informático no lo considera una señal de compra. Por lo tanto, si bien el pico de los ratios en sus gráficos indica un mercado bursátil sobrevendido, no habrá una señal de compra confirmada del ratio estándar hasta que este también comience a mostrar una tendencia a la baja.
La amplitud del mercado se ha deteriorado, por lo que las anteriores señales de compra de sobreventa del oscilador de amplitud están en peligro. Hasta ahora, han resistido el embate y se mantienen alcistas, pero uno o dos días más de amplitud negativa revertirán esta tendencia.
Los nuevos máximos y mínimos de la Bolsa de Nueva York han oscilado, pero ninguno ha logrado imponerse, por lo que este indicador se mantiene neutral. Generará una nueva señal cuando los nuevos máximos o mínimos registren más de 100 emisiones durante dos días consecutivos.
El VIX ha caído considerablemente desde su máximo reciente, y la señal de compra de "pico máximo" se mantiene. Se confirmó el 12 de marzo y se mantendrá durante 22 días hábiles a menos que el VIX cierre por encima de ese máximo más reciente, en 29,57. Mientras tanto, la tendencia de la señal de venta del VIX también se mantiene intacta. Se detendría si el VIX cerrara por debajo de su media móvil de 200 días durante dos días consecutivos. El VIX cerró por debajo de esa media móvil de 200 días un día esta semana, pero no dos, por lo que la señal de venta sigue vigente. Esa "acción" se está produciendo dentro del cuadrado del gráfico del VIX adjunto.
El concepto de derivados de volatilidad se debilitó durante la fuerte caída del mercado e incluso llegó a ser ligeramente bajista en un momento dado. Durante la última semana, se han observado ligeras mejoras en este concepto, y se está volviendo tentativamente más alcista hacia las acciones. La estructura temporal de los futuros del VIX presenta una ligera pendiente alcista, al igual que, en general, la estructura temporal de los índices de volatilidad CBOE. Lo único que no se ajusta es el VIX a nueve días, que ya muestra ciertas expectativas de mayor volatilidad del mercado en torno al informe de desempleo de la próxima semana (el viernes 4 de abril).
En general, el repunte del mercado bursátil no parece ser más que un repunte de sobreventa. Si el SPX alcanza nuevos mínimos (por debajo de 5500 y, con toda seguridad, por debajo de 5400), la posibilidad de un mercado bajista más prolongado es sin duda un factor a considerar. Mientras tanto, operaremos con señales confirmadas, tanto al entrar como al salir. Continúe también operando con opciones con un precio muy alto.