¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? El ISM servicios de EE.UU. centra la atención de una jornada de transición
- La referencia principal será el ISM servicios de EE.UU., con una ligera moderación esperada.
- El mercado sigue en modo consolidación antes del IPC estadounidense del próximo martes.
- Hablan Waller, Schnabel, Lagarde, Mann y Lane, con potencial impacto en expectativas de tipos.
La jornada presenta una agenda macro relativamente limitada en Europa, pero gana interés durante la sesión americana con la publicación del ISM servicios de EE.UU. y varias intervenciones de miembros de bancos centrales.
Sesión europea: referencias de segundo nivel
En Europa, la agenda viene marcada por datos de menor impacto, como las ventas minoristas de la eurozona y los precios de producción. En principio, no deberían modificar de forma significativa las expectativas sobre el BCE, por lo que la reacción del mercado debería ser limitada salvo sorpresa relevante.
Las bolsas europeas siguen en una fase de cierta consolidación, con los inversores pendientes de referencias macro de mayor peso, especialmente el IPC de Estados Unidos que se publicará el próximo martes.
Sesión americana: foco en el ISM servicios
La principal referencia del día será el ISM servicios de EE.UU., para el que el consenso espera una moderación hasta 54,0 puntos, frente a los 54,5 puntos del dato anterior.
El mercado analizará especialmente si el sector servicios mantiene el crecimiento, pero con señales de menor dinamismo, y si las presiones de costes empiezan a enfriarse. Los últimos PMI de S&P Global apuntaron a una ligera mejora en servicios, aunque también señalaron que el crecimiento sigue siendo moderado por la resistencia de los consumidores a los precios elevados y por unos niveles bajos de confianza.
El ISM servicios puede ser la referencia que marque el tono de bonos, dólar y bolsas durante la sesión americana.
Discursos de bancos centrales
Además del dato macro, la jornada contará con varias intervenciones relevantes de bancos centrales:
- 17:00 hora española — Christopher Waller, Fed.
- 17:00 hora española — Isabel Schnabel, BCE.
- 18:00 hora española — Christine Lagarde, BCE.
- 18:45 hora española — Catherine Mann, Banco de Inglaterra.
- 20:30 hora española — Philip Lane, BCE.
La intervención más sensible para el mercado probablemente será la de Waller, por su capacidad para influir en las expectativas sobre la política monetaria de la Fed. Cualquier referencia a inflación, empleo o calendario de tipos podría tener impacto en la renta fija estadounidense, el dólar y los índices de Wall Street.
Mercado en espera del IPC de EE.UU.
Aunque el ISM servicios puede generar movimiento intradía, la referencia de mayor calado será el IPC estadounidense del próximo martes. Ese dato debería tener más capacidad para alterar las expectativas de tipos que el último informe de empleo.
Por tanto, la sesión de hoy se presenta como una jornada de transición, con potencial de volatilidad si el ISM se desvía de forma significativa de lo esperado o si los mensajes de los bancos centrales son más restrictivos o más acomodaticios de lo previsto.