¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?
- La agenda macro llega ligera, con el IFO alemán como principal referencia europea.
- En Estados Unidos destacan la confianza del consumidor de Michigan y las ventas minoristas de Canadá.
- El mercado seguirá más pendiente del riesgo geopolítico entre Estados Unidos e Irán que de los datos económicos.
La jornada llega con una agenda macroeconómica relativamente reducida, mientras la atención principal de los inversores sigue centrada en las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Según Giuseppe Dellamotta, los datos previstos para hoy difícilmente modificarán las expectativas de política monetaria, por lo que la reacción del mercado podría ser limitada.
Sesión europea: encuesta IFO alemana
En Europa, la principal referencia será la encuesta IFO de Alemania, uno de los indicadores más seguidos para medir el clima empresarial en la mayor economía de la zona euro. Este dato suele estar bastante correlacionado con el PMI compuesto alemán, ya que ambos ofrecen una lectura similar sobre la actividad económica.
El índice de clima empresarial se espera en 85,7 puntos, frente a los 86,4 puntos anteriores. En cualquier caso, incluso si el dato se desvía de lo previsto, la reacción del mercado probablemente será contenida, ya que no parece suficiente para alterar el escenario de tipos de interés del Banco Central Europeo.
El IFO puede aportar algo de contexto sobre la debilidad alemana, pero hoy no parece tener fuerza suficiente para desplazar el foco del mercado, que sigue claramente dominado por la geopolítica.
Sesión americana: Canadá y confianza de Michigan
Durante la sesión americana se publicarán las ventas minoristas de Canadá y la lectura final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Son datos relevantes para tomar el pulso al consumo, pero en principio no deberían cambiar la hoja de ruta de los bancos centrales.
Por ese motivo, la reacción de los activos financieros podría ser moderada. El mercado está más condicionado por el posicionamiento previo al fin de semana y por la posibilidad de que se produzcan nuevos titulares sobre Oriente Medio.
El riesgo de fin de semana domina la sesión
La clave de la jornada puede estar en la cobertura de riesgo antes del fin de semana. Las tensiones entre Estados Unidos e Irán siguen elevadas, especialmente tras las informaciones que apuntan a que Irán habría desplegado más minas en el estrecho de Ormuz.
Donald Trump pareció confirmar esa preocupación al afirmar en Truth Social que había ordenado a la Marina estadounidense disparar contra cualquier embarcación que estuviera colocando minas en la zona. Este tipo de mensajes mantiene elevada la prima de riesgo geopolítica, especialmente en el mercado del petróleo.
El principal elemento que está evitando un deterioro más severo del sentimiento inversor es la existencia de alto el fuego. El acuerdo entre Israel y Líbano se ha extendido tres semanas más, mientras que el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán parece mantenerse abierto por ahora.
El problema es que el mercado está comprando tiempo, no una solución. Mientras las partes refuerzan posiciones militares, cualquier titular inesperado puede generar movimientos bruscos en petróleo, divisas refugio y bolsas.
Bancos centrales
En cuanto a bancos centrales, la agenda incluye la intervención de Martin Schlegel, presidente del Banco Nacional Suizo, a las 08:00 GMT. Su tono será seguido por el mercado, aunque no se espera que altere de forma significativa las expectativas sobre la política monetaria suiza.
En resumen, la agenda de datos es secundaria. La sesión estará marcada por el riesgo geopolítico, el comportamiento del petróleo y el grado de cobertura que adopten los inversores antes del cierre semanal.