Comentario Apertura: Europa corrige con bajo volumen tras tocar máximos anuales e históricos

Según Link Securities, los principales índices de renta variable europeos cerraron la sesión de AYER con descensos, en una jornada de escasa actividad y pocas referencias que favoreció cierta toma de beneficios tras las últimas subidas. Las alzas previas habían llevado a muchos índices de la región a situarse en máximos anuales o incluso históricos, lo que hacía probable una fase de consolidación como la vivida en la víspera.

Europa corrige tras máximos y castigo al sector eólico

Además del contexto técnico, la sesión estuvo condicionada por la decisión del Departamento de Interior de EEUU de suspender los contratos de arrendamiento de todos los proyectos eólicos marinos, incluidos los que ya se encontraban en construcción. Este anuncio golpeó con fuerza a varios gigantes europeos del sector, como Ørsted (ORSTED-DK), que retrocedió en torno a un 12,7%, y Vestas (VWS-DK), que cayó cerca de un 2,7%.

La noticia llega en un momento delicado para las renovables, que ya venían sufriendo por el aumento de costes de financiación y por la incertidumbre regulatoria, y añade presión a un segmento clave de la transición energética europea.

China mantiene tipos, pero aumenta la tensión comercial con la UE

En un primer momento, los inversores europeos apenas reaccionaron al anuncio de las autoridades chinas de mantener sin cambios sus tipos de referencia a 1 y 5 años. Pesó mucho más el nuevo capítulo en la tensión comercial entre China y la Unión Europea: Pekín decidió imponer aranceles provisionales de entre el 21,9% y el 42,7% a determinadas importaciones de productos lácteos procedentes de la UE, a los que acusa de estar subvencionados.

Esta medida afectó a grandes grupos del sector consumo como la francesa Danone (BN-FR), que retrocedió alrededor de un 1,0%, y la suiza Nestlé (NESN-CH), con caídas cercanas al 1,0%. La decisión se enmarca en la respuesta china a los aranceles de la UE a los vehículos eléctricos chinos, que ya habían sido contestados previamente con gravámenes de hasta el 19,8% sobre determinadas importaciones de productos porcinos europeos.

La escalada de medidas y contramedidas refuerza el riesgo de una guerra comercial más amplia entre China y la UE, con impacto potencial sobre sectores como automoción, alimentación y bienes de consumo.

Abivax brilla en Europa y Wall Street avanza impulsada por la IA

En el lado positivo destacó el fuerte repunte de la biotecnológica Abivax (ABVX-FR), que se anotó en torno a un +15,4% ante los rumores de una posible adquisición por parte del gigante farmacéutico estadounidense Eli Lilly (LLY-US).

La sesión en Wall Street, según recoge también Link Securities, fue muy distinta a la europea: los principales índices cerraron con avances (Dow Jones: +0,47%; S&P 500: +0,64%, su tercera subida consecutiva; Nasdaq Composite: +0,52%), apoyados en algunos de los grandes nombres vinculados a la inteligencia artificial. Las acciones de Nvidia (NVDA-US) subieron cerca de un 1,5% después de que Reuters informara de que la compañía planea comenzar los envíos de sus chips H200 a China a mediados de febrero. También destacaron los avances de Micron Technologies (MU-US), con alrededor de +4,0%, y Oracle (ORCL-US), con cerca de +3,2%.

Agenda macro de HOY: PIB de EEUU en el centro del foco

En el frente macroeconómico, la referencia más importante de HOY será la segunda estimación del PIB de EEUU del 3T2025. El consenso de analistas de FactSet, según recoge Link Securities, espera un crecimiento del entorno del 3,0%. Desde la casa de análisis consideran que, si la lectura final supera lo previsto —algo plausible a la luz de la reciente fortaleza del consumo en el país—, el mercado podría recibir la noticia de forma positiva.

Además, se publicarán los precios de importación de Alemania de noviembre y la estimación final del PIB de España del 3T2025, para la que se espera una ligera moderación frente al 2T2025. En EE.UU., junto al PIB, se conocerán los pedidos de bienes duraderos de octubre, la producción industrial de noviembre, la capacidad utilizada, el índice de confianza del consumidor de diciembre —que se espera mejore respecto a noviembre— y el índice manufacturero de la Fed de Richmond, para el que también se anticipa cierto rebote.

El conjunto de datos servirá para calibrar hasta qué punto la economía estadounidense sigue mostrando resiliencia y cómo puede influir esto en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal en el arranque de 2026.

Perspectivas para HOY: sesión reducida y volúmenes bajos

Link Securities espera que HOY, en la última sesión completa de la semana para los inversores europeos y estadounidenses, los principales índices del Viejo Continente abran de forma mixta. Su previsión es que la jornada se parezca mucho a la de AYER: poco volumen, movimientos acotados y muchos gestores dando prácticamente el año por cerrado, pendientes del dato del PIB de EEUU, que previsiblemente condicionará el cierre de la sesión.

En otros mercados, las bolsas de Asia han cerrado ligeramente al alza por segunda sesión consecutiva. Los futuros estadounidenses se mueven casi planos, el dólar sigue retrocediendo frente a las principales divisas, los precios del oro y de la plata marcaron AYER máximos históricos y se mantienen sólidos, el petróleo cotiza a la baja y las criptomonedas muestran cierta debilidad tras los últimos recortes.