Aunque hay muchas que no "pintan nada bien", los inversores se resisten a vender

De esta afirmación lo que más nos llama la atención es lo de “se deja notar de vez en cuando en los mercados”. Si tenemos en cuenta que sin apenas terminar la segunda ola de contagios del coronavirus parece que empezamos a vivir una tercera que podría ser aún más devastadora. Que los datos macroeconómicos vuelven a empeorar por las nuevas medidas de restricciones, y que sigue sin haber acuerdo definitivo en dos importantes focos de incertidumbre inversora como son el Brexit y el paquete de estímulos en EE.UU., los efectos sobre los mercados financieros deberían ser bastante más que “de vez en cuando”.

Veamos por qué de esta permisividad de los inversores con las malas noticias según el propio Link:

• Los inversores siguen apostando por un futuro a medio plazo sensiblemente mejor que el actual en la distribución de las vacunas contra el Covid-19. Ayer la FDA estadounidense concluyó que la vacuna de Moderna es “altamente eficiente” y segura; está previsto que el jueves sea recomendada su aprobación para su uso de emergencia, algo que podría suceder tan pronto como el viernes, lo que elevaría a dos el número de vacunas de elevada eficiencia para combatir la pandemia
• Los inversores cuentan con que, mientras una parte de la población es inoculada, las políticas monetarias de los bancos centrales y las fiscales implementadas por los distintos gobiernos serán suficientes para evitar una fuerte contracción económica.
• El optimismo sobre la posibilidad de que los líderes del Congreso estadounidense terminen aprobando tan pronto como hoy un nuevo paquete de estímulo es elevado. El importe esperado es de 748.000 millones de dólares.

Esto explicaría por qué las acciones siguen sólidas en todo el mundo a pesar de las malas noticias en el frente pandémico y económico.

En la jornada de hoy se publicaban importantes referencias macro. Las más destacadas el PMI manufacturero de la eurozona en diciembre que subía a 55,5 frente 53,0 esperado. El de servicios subía a 47,3 frente 41,9 esperado. Buenos datos que fueron recogidos al alza por los activos de riesgo europeos.

“La economía de la zona euro está arrojando mejores resultados de lo esperado en diciembre”, afirmaba tras los datos el economista Chris Williamson. “Los datos sugieren que la economía se acerca a su estabilización después de volver a caer en un severo declive en noviembre en medio de la renovación de las medidas de confinamiento por la COVID-19. Por ello, la desaceleración del cuarto trimestre del año parece mucho menos marcada que las repercusiones de la pandemia observadas a principios de año, aunque el panorama depende de cada sector. El optimismo de las empresas respecto de los próximos doce meses también ha ido aumentando cada vez más, ya que se espera que el despliegue de las vacunas ayude a volver a ofrecer a las empresas condiciones empresariales más normales a medida que avanza el año 2021. No obstante, mientras que las vacunas indican que hay luz al final del túnel, el futuro inmediato sigue planteando grandes desafíos a muchas empresas de atención directa al público”, añadía.

Las bolsas europeas abrían con alzas por encima del medio punto porcentual, que se fueron incrementando poco tras los buenos datos PMIs que hemos señalado, y la declaración de Williamson.

A media jornada el Eurostoxx 50 subía un 0,82%, mientras que el Ibex 35 subía un 0,44%.

Poco después conocíamos el dato de ventas minoristas en EE.UU. en el mes de noviembre, que caían un 1,1% frente –0,3% esperado y –0,1% anterior. Wall Street abría prácticamente plano, y así se mantiene, a la espera de los datos PMIs del mes de diciembre. El del sector servicios caía a 55,3 frente 58,4 anterior, y el del sector manufacturero 56,5 frente 56,7 anterior. Ninguno de estos datos tuvo efecto en los mercados de valores.

Poco más que señalar de ahí al final de la sesión europea. Es evidente que los inversores siguen ganando tiempo, a la espera de que los datos sanitarios y económicos mejoren, para seguir comprando. Mientras tanto, mejor actual con suma prudencia.