A la espera de los resultados de Nvidia, es momento de buscar otros sectores
Los inversores esperan que los resultados de Nvidia reactiven el repunte de las acciones, que ha perdido algo de impulso durante agosto. Los mercados parecen estar listos para no moverse hasta que se publiquen dichos resultados después del cierre.
La IA no es la única opción, dice nuestra recomendación del día del ex gerente de cartera de fondos de cobertura y autor de Your Weekend Reading (YWR) Substack , Erik Renander, quien dice que las expectativas de un auge económico global están en pocos radares en este momento.
Renander escribe que las acciones chinas, consideradas el año pasado como "imposibles de invertir", están "despertando" a esa perspectiva de auge global. El Hang Seng ha subido un 25% frente a una ganancia del 9,9% del S&P 500 este año.
Pero la percepción global claramente no se cree la visión de un auge, dada la sed de bitcoin, oro y acciones de inteligencia artificial, afirma. "La opinión más consensuada es que el mundo no puede crecer. Estancarse sí. Crecer no. [Los gestores de cartera] recomiendan invertir en inversiones de inflación y tecnología porque el resto del mundo está en problemas. Nadie cree que pueda haber un auge", escribe, mostrando un gráfico de BofA de su encuesta mensual a gestores de fondos.
¿Más evidencia que avala su teoría? El consumidor estadounidense, que siempre está "revolcándose", nunca ha estado en mejor situación, con bajos niveles de desempleo y balances familiares sólidos, impulsados por el valor de sus inversiones en bolsa y los precios de la vivienda, afirma Renander.
Un dólar debilitado—que ha bajado un 9% este año— es otro punto positivo. «Todo en el ciclo fluye a partir de ahí», y ese debilitamiento gradual ofrece la «lenta comprensión de que es seguro volver al resto del mundo», afirma.
También señala que la confianza empresarial global ha mejorado ligeramente y podría encontrarse en un punto de inflexión positivo. Los índices de gerentes de compras europeos están subiendo, y el de China podría ser el siguiente. India está completamente subestimada.
“Todos estamos concentrados en cómo un chatbot, que ni siquiera sabe hacer cálculos matemáticos básicos, nos va a robar todos nuestros empleos, pero ¿es la verdadera historia la de la India? ¿Tendremos otra China en nuestras manos durante la próxima década?”
La mejor forma de jugar con esta predicción de auge mundial, que según él es el petróleo, aunque también advierte que es el menos querido.
El petróleo es odiado porque necesita un crecimiento real para funcionar, y eso es lo que nadie cree que pueda suceder. El posicionamiento en futuros está en mínimos históricos. Todos prefieren el oro y el bitcoin, afirma.
El sector es el “sector con peor desempeño de los últimos 10 años”, con un rendimiento negativo total del 65% frente a una ganancia del 655% para los semiconductores.
Renander señaló que es probable que se esté subestimando el crecimiento de la India, así como su sed de petróleo. Si la producción mundial de petróleo no crece debido a la falta de inversión de las empresas y a la deprimida inversión de capital en la exploración y producción de petróleo y gas, entonces «la demanda de la India tendrá que resolverse mediante precios más altos», como el petróleo a 200 dólares por barril, escribió.
Y si los lugares tradicionalmente productores de petróleo, como Rusia, Estados Unidos, Canadá y Medio Oriente, terminan siendo problemáticos individualmente, todos los nuevos descubrimientos se harán en aguas profundas, en lugares como Sudamérica, África, México y Asia.
Esto prepara el terreno para una enorme contracción en un sector que nadie controla ni controla. Y la historia será que el mundo sigue creciendo, que necesita más petróleo y que necesita petróleo seguro, proveniente de jurisdicciones confiables con rutas marítimas seguras, afirmó.