Indra. Previo 4T 25: Crecimiento de doble dígito. Esperamos una guía 2026e muy positiva
Iván San Félix de Renta 4 Banco
- Se espera que Indra registre en 4T25 un crecimiento de ingresos superior al 20% y avance de doble dígito en beneficio neto.
- La cartera de pedidos, en máximos históricos, aporta elevada visibilidad para 2026.
- El foco estará en la guía 2026 y en la posible adquisición del 51% de Escribano.
Indra publicará sus resultados del 4T25 el miércoles 25 de febrero tras el cierre del mercado y celebrará conferencia a las 18:00h. Como señala Iván San Félix, el entorno operativo sigue siendo muy favorable gracias a una cartera de pedidos en máximos históricos, que habría crecido un 35% en los nueve primeros meses del año frente a 2024.
Previsiones 4T25: fuerte tracción operativa
Las estimaciones apuntan a un crecimiento de ingresos del +21% interanual en el trimestre, impulsado por la elevada visibilidad del negocio. En términos operativos, el EBIT se situaría en torno a 173 millones de euros (+17% vs 4T24), con un margen del 9,9%, apenas 0,3 puntos porcentuales inferior al del mismo periodo del año anterior.
El beneficio neto avanzaría un 14% interanual, apoyado en menores gastos financieros (-10 millones frente a -21 millones en 4T24), aunque con una tasa fiscal estimada del 34%, superior a la del ejercicio previo.
Generación de caja y balance
Uno de los puntos clave será la generación de caja, que podría alcanzar 159 millones de euros en el trimestre, gracias tanto a la evolución operativa como a la recuperación del circulante (estimada en +121 millones). Con ello, la caja neta podría aumentar hasta aproximadamente 298 millones de euros, reforzando la flexibilidad financiera del grupo.
Guía 2026 y posibles movimientos corporativos
De cara a 2026, el mercado estará especialmente atento a la guía que presente la compañía. Tal y como anticipa Iván San Félix, se espera un mensaje muy positivo, con crecimiento elevado de ingresos y mejora adicional de márgenes operativos, apoyado en la cartera récord.
Otro punto relevante será la posible adquisición del 51% de Escribano. El esquema de financiación será determinante y no se descarta una ampliación de capital en función de la estructura final de la operación. Además, el interés por otras operaciones corporativas podría seguir sobre la mesa.
Con un precio objetivo de 45 euros y recomendación en revisión, el foco inmediato estará en confirmar la solidez del trimestre y, sobre todo, en validar que el crecimiento de doble dígito es sostenible más allá de 2025.