ENDESA: Motivos para mantenerla en el Top 5 de la Bolsa Española
Bankinter
Motivos para mantener ENDESA en cartera:
(i) Alta rentabilidad por dividendo: 4,9% en 2025. Si tenemos en cuenta los dividendos incluidos en el Plan Estratégico 2027 (4.000M€) y los 2.000M€ del Plan Recompra de Acciones hasta 2027, los accionistas podrían recibir un total de 6.000M€ en 3 años.
Esta remuneración representa el 21% de su capitalización bursátil actual.
(ii) Ratios de valoración atractivos. En base a nuestras estimaciones el PER 2025 es 14,1x
(iii) Sólida estructura financiera, con un ratio de Deuda Neta/EBITDA de 1,8x
(iv) Avances en descarbonización, gracias las inversiones en renovables y menores ventas de gas. La producción libre de emisiones llegará a 90% en 2027 desde 80% en 2024
(v) Modelo de negocio con más visibilidad, gracias al crecimiento en el negocio regulado de redes y a los contratos a largo plazo en generación y comercialización.
(vi) Impacto muy limitado de la guerra comercial. El contexto actual, de debilitamiento del ciclo económico y mayor incertidumbre por la guerra arancelaria, hace que su atractivo sea mayor en términos relativos. Su modelo de negocio es muy defensivo y con alta visibilidad y al ser 100% generado en España, no está sujeto a los vaivenes de las rondas arancelarias.